以计算机网络技术为核心的信息技术革命，给整个社会经济带来了前所未有的机遇和挑战，金融业也不例外。网络金融作为21世纪金融业的一场革命，在短短的几年间得到了迅速发展，日益受人瞩目。网络金融不仅仅是一种金融创新，它也引发了金融机构的经营管理模式、金融市场结构、中央银行的货币政策操作、金融业的运作机制等方面的一系列重大变革。而且它对现有的经济理论如规模经济理论、边际收益理论、货币政策理论、金融组织理论等也是一大挑战。面对网络经济大潮的冲击，我国的金融业如何抓住机遇，顺应国际金融业的发展潮流，大力推进我国网络金融的发展，就成为提高我国金融业竞争力的重要内容。本文在对网络金融进行理论分析的基础上，通过借鉴西方国家发展网络金融的经验和教训，对我国网络金融的发展提出政策建议。 文中首先讨论了网络金融这一概念的内涵，把网络金融界定为基于国际互联网开展的金融活动和相关问题的总称，包括网络金融机构、网络金融交易、网络金融市场和网络金融监管等方面。接着简要介绍了网络金融的迅猛发展，指出网络金融是金融业发展的一个重要趋势。尔后对本文的结构和研究方法作了简要的说明。 网络金融产生于20世纪90年代，在这一时期随着信息革命的发展，金融电子化水平不断提高，作为新经济重要内容的网络经济初露端倪，金融全球化进一步发展。可以说，正是在这一时代背景之下，网络金融得以产生。因此，本文从金融电子化、网络经济的兴起、金融全球化这三个方面，分析了网络金融产生的客观必然性。首先，通过对金融电子化的发展进程的分析，指出网络金融是金融电子化进一步发展的必然产物。其次，通过对网络经济的分析，指出网络经济和网络金融之间是一种良性的互动关系，网络经济在推动网络金融产生发展的同时，网络金融反过来又成为网络经济持久发展的主要推动力。最后，通过对金融全球化的分析，指出金融全球化引发的激烈竞争是推动网络金融发展的内在动力，同时金融全球化推动的国际金融监管的一体化又为网络金融的发展提供了制度支持。 网络金融的运行过程中存在复合经济效应，而且正是这些效应的存在，使得网络金融运行过程中存在着马太效应和成本优势。文中首先分析了网络金融网络金融的国际比较与借鉴存在外部经济、规模经济效应和范围经济效应。在此基础__卜运用边际成本递减规律和边际收益递增规律分析指出:与传统的外部性会导致不合理的资源配置不同，网络金融的外部性未必会一导致不合理的资源配置。在抽象分析网络金融的规模经济效应的基础卜，文中接下来对网络金融的低成本优势进行了具体的分析，指出网络金融的低成本优势来源于:网络金融机构实物投资的大幅度减少、业务和管理成本的节约、交易成本的降低、融资便利使得利息支出减少。由于网络金融市场的环境和技术条件的变化，必然使得其竞争机制发生相应的变化。本文在分析网络环境下金融业的竞争会更加激烈的基础上，指出网络金融活动中也存在着马太效应，出现强者越强、弱者越弱的局面。正是由于网络金融活动中马太效应的存在，使得网络金融市场将出现竞争垄断的格局。但是与传统经济的垄断会造成社会福利损失不同，本文通过网络金融的边际收益递增、边际成本递减规律说明了在网络金融活动中出于对利润的追求，垄断金融机构会尽可能地提高金融服务的规模，所以在网络金融活动中垄断的存在并不会导致产品价格的上涨和产量的下降。尔后，文中指出创新是推动网络金融发展的动力源泉，因为一方面不断创新是赢得竞争优势的重要手段，另一方面网络技术的日新月异对金融创新提出了更高的要求。 网络金融的灵魂在于创新，所以本文紧接着用一章的篇幅来分析网络金融的创新特征。文中首先指出网络金融与20世纪60年代的金融创新不同，它不是规避管制型的金融创新而是技术推动的金融创新。接着文章从技术创新、服务创新、经营模式创新等方面具体分析了网络金融的创新特征。 网络金融不仅对传统金融理论提出了挑战，而且对传统金融体系产生了重要影响。本文分别从金融机构、金融市场、中央银行制度这三个方面分析了网络金融对传统金融体系的影响。文中指出网络金融使得金融机构的功能重心转向信息功能，并改变了金融机构金字塔型的组织结构而代之以网络化的组织结构;网络金融使金融市场日趋无国界化，在提高市场运作效率的同时，又增加了金融市场的脆弱性;网络货币的出现不仅引发了关于中央银行是否应集中网络货币发行权的争论，而且也使得中央银行的货币政策操作受到影响。通过中央银行统一货币发行权的历史分析，可以认为，尽管由于网络货币发行权的分散会减少中央银行的铸币税收人，但在目前的条件下中央银行不应该将网络货币的发行权收归国有。同时通过分析网络货币的存在对现金漏损率和存款准备金率的影响，可以证明，网络货币的存在会扩大货币乘数，但网络金融时代货内容提要币乘数并不会无穷大: 网络金融风险与技术密切相关，网络金融机构除具有传统的信用