【摘 要】
：
并购在国内外企业中是广泛存在的。已有文献对企业并购动因的研究一直是热点研究议题之一。对并购动因的研究中,CEO权力在企业并购决策和效率中的影响作用是重点研究对象之一。在委托代理理论背景下,CEO掌握经营权,为攫取个人私利往往会作出有损企业价值最大化的并购决策,并且并购后的绩效往往较差。因此研究CEO权力对企业并购的影响,对于缓解委托代理冲突,优化企业并购决策部署和改善企业并购绩效具有重要意义。本文
论文部分内容阅读
并购在国内外企业中是广泛存在的。已有文献对企业并购动因的研究一直是热点研究议题之一。对并购动因的研究中,CEO权力在企业并购决策和效率中的影响作用是重点研究对象之一。在委托代理理论背景下,CEO掌握经营权,为攫取个人私利往往会作出有损企业价值最大化的并购决策,并且并购后的绩效往往较差。因此研究CEO权力对企业并购的影响,对于缓解委托代理冲突,优化企业并购决策部署和改善企业并购绩效具有重要意义。本文阐述了当下企业并购的发展状况,然后论述了企业并购的动机形式,重点论述了企业并购的影响因素,在影响因素中重点分析了CEO权力。以CEO权力对企业并购的影响为研究对象,用委托代理理论和管理层权力理论对CEO权力展开分析,运用并购及并购动机理论对企业并购进行分析,提出研究假设。利用logistic模型分组回归,得出CEO权力对企业并购决策呈显著正向影响,在国有企业中正向影响更加显著;采用事件研究法,利用市场模型分组回归,得出CEO权力对企业短期并购绩效呈显著负向影响,在国有企业中更加显著;采用财务指标法,利用多元线性回归模型分组回归,得出CEO权力对企业长期并购绩效呈负向影响,在国有企业中负向影响更加显著。本文研究结果表明,在国有企业中“所有者缺位”等问题更加明显,并且CEO为了追求政治前途以及荣誉地位等个人利益,CEO权力对企业并购决策产生积极影响;但存在CEO对企业并购绩效缺乏全面评估、企业对CEO业绩评价机制不健全以及外部监督不到位等问题,CEO权力对企业并购绩效产生不利影响。
其他文献
昆虫在自然界中广泛存在,它们与多种微生物存在共生关系。基于生活环境和食物的多样性和复杂性,昆虫与共生微生物也具有复杂的多样性,这为发现和分离新的生物活性化合物提供了广泛来源。本文以鼠妇（Armadillidium vulgare）相关细菌和黑翅土白蚁（Odontotermes formosanus）共生链霉菌BYC-18为研究对象,利用稀释平板法、形态学及分子生物学等手段,对鼠妇相关细菌的多样性进
刚竹属（Phyllostachys Sieb.）是禾本科（Gramineae）竹亚科（Bambusoideae）倭竹族（Shibataeeae）的竹类植物,是竹亚科中种类最多的属。竹类植物是经济、生态和社会效益俱佳的林种。中国是世界上竹种资源最丰富的国家,华东地区刚竹属资源丰富。竹子分类是分类学上的一大难题,许多种属的分类学地位还存在争议,竹子的分类问题已成为瓶颈,制约着竹产业的发展。本研究基于表
化学农药的大量使用会产生严重的农药残留和抗药性问题,利用植物提取物开发高效的环境友好型生物农药,在大幅度降低农药残留的同时,还会实现对小菜蛾的有效防治。基于此,本研究以飞燕草种子为材料,探究其不同溶剂提取物对小菜蛾生物活性,并从生理生化水平和分子水平研究杀虫活性最高的乙酸乙酯提取物对小菜蛾体内多种酶活性和解毒酶相关基因的影响,最后鉴定并确定了该提取物中含量较高的亚油酸乙酯具有最优的小菜蛾幼虫杀虫活
近年来,由家庭农场、农民合作社、农业企业为代表组成的新型农业经营体系已经成为推动农业发展的新生力量,其中家庭农场以其规模化、集约化、企业化特征成为农业现代化重要载体之一。2022年中央一号文件重点提出要突出抓好家庭农场,实施家庭农场培育计划,把农业规模经营户培育成有活力的家庭农场,为乡村振兴注入活力。因此针对家庭农场进行经营绩效评价,切实提高家庭农场经营水平具有现实意义。本文对安徽省270家家庭农
豚草（Ambrosia artemisiifolia L.）作为列入我国首批外来入侵物种名单的一种菊科入侵植物,严重影响入侵地的农业生产、人畜健康及生态系统。自2020年以来,国家相关部委纷纷下发文件,部署加强外来物种入侵防控工作。目前,尚缺少对安徽豚草的发生区域、防控措施等的具体研究。本文采用植物生态学相关方法,选择安庆市为主要调查区域,追踪地处江淮之间的合肥市、滁州市及铜陵市的豚草入侵情况进行
水稻种植关系到国家粮食安全,开展农户水稻种植技术的选择和应用研究具有重要意义。本文基于安徽省寿县203份水稻种植农户的实地调研数据,统计分析了农户水稻种植的成本收益,并构建二元Logistic回归模型,实证分析农户在水稻种植技术的决策选择及影响因素。研究表明,寿县地区农户水稻种植技术存在显著差异。在性别方面,不管是大农户还是小农户,男性在人工撒播技术中均有显著正向影响;在土地适宜度方面,土地适宜对
百合（Lilium brownii var.viridulum）作为一种药食同源植物,富含营养成分及功能性成分,具有清热润肺、止咳平喘、抗炎抗癌等功能。百合花颜色绚丽,香味清新,可作观赏,在商业开发利用方面具有重大意义,市场前景十分广阔。赏食两用百合结合了以上两种特点于一身,其鳞茎可作食用,其花朵可作观赏。首先,本文以5种不同颜色（白色、黄色、橙黄色、紫红色和黄红复色）的赏食两用百合为材料,克隆了
投资是公司财富增长的核心驱动力,而高质量的投资行为则是企业的一项重要的经济决策,能够为企业带来资产增值,扩大生产经营规模,提高市场竞争能力和市场份额,提升企业未来价值,帮助企业筑起“增速快、竞争强、抗风险”的坚实盾墙。但是,在实际的经济活动中,很多因素都会影响到企业的投资决策,其中,管理权和经营权两权分离导致的委托代理问题是研究的热点之一。在现代公司体制下,管理层出于自利动机和权力寻租,会按个人意
新安江流域生态补偿是中国首个跨省横向生态补偿试点,为了保护流域环境,补偿试点区农户的生产生活受到了一定约束,进而影响了其生计。因此,有必要了解补偿试点区农户在政策试点后收入和消费的变化情况,以了解其生计变化,为政策的可持续性提供依据。基于此,本文在对可持续生计框架相关理论进行文献梳理的基础上,运用实地调研数据,构建基准回归模型、分位数回归模型分析农户可持续生计资本对农户收入、消费的具体影响。同时,