随着经济全球化程度提高,资本跨国流动呈现明显的上升趋势,中国境内企业在境外开展的投融资活动也日渐活跃。而汇率作为境外开展投融资业务的货币折算比率,其变动直接影响了企业境外投融资风险,对我国企业的资产-负债变动影响也在日益加深。由于汇率变动对所有企业的国外净资产有同向的影响作用,所有汇率变动不仅对开展了境外投融资业务的企业影响深重,也对整个经济的对外风险敞口影响深远。央行和外汇储备管理局的汇率管理必须考虑到企业的风险承受能力和对各经济部门乃至各行业的影响程度差异。企业在开展境外投融资业务及其后续管理过程中,也必须考虑到汇率变动风险,预防由于汇率变动导致的流动性枯竭。这就对政府在汇率管理的具体操作中,对接企业承受能力的问题提出了更高要求。宏观上看汇率风险不是独立存在的,它与经济的各方面都联系甚密,本文从微观企业数据入手结合宏观经济数据构建更加全面的模型,按照经济部门分别进行指标运算,突出了高风险部门在整个模型中发挥的作用。由于企业违约风险不仅受到本国境内资产和债务的影响,也受到来自境外资产和负债变动的影响,所以可以通过境外资产和债务变动,将汇率与违约风险联系起来,并应用压力测试方法衡量前者对后者的影响程度。以这种联动关系为基础,全文围绕汇率变动与金融安全指标的关系展开研究,在会计报表数据的基础上,运用EDF模型和专家法构造金融安全指标,用金融安全指标衡量宏观经济部门违约风险。最后加入蒙特卡洛方法,测量各种预设汇率变化的压力情境下,给定置信度下金融安全指标的变动幅度,为中国人民银行汇率管理工作提供了相关政策建议。