【摘 要】
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股市系统风险一直都是学者们争相关注的焦点,也是投资者作出决策的主要依据,但是以往的研究主要集中对个股系统风险的研究,对宏观股市系统风险的研究较少,并且大多采用规范研究,没
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股市系统风险一直都是学者们争相关注的焦点,也是投资者作出决策的主要依据,但是以往的研究主要集中对个股系统风险的研究,对宏观股市系统风险的研究较少,并且大多采用规范研究,没有对影响整个股市系统风险的因素作出定量判断。本论文在参考以往文献的基础上,根据投资理论,建立实证模型,定量的研究影响宏观股市系统风险的因子。本文的主要内容简述如下:(1)股市资产价格系统风险的理论研究,以已有的投资理论为基础,找出可能影响股市系统风险的因素,设计实证研究模型。(2)选取深市A股指数中典型的波段为研究对象,对各波段中变量的数据进行计算,包括风险的度量,波峰整体市盈率、市净率的计算等,得出模型所需数据。(3)根据投资理论建立多元线性回归模型,利用SPSS统计软件进行数据处理,得出实证结果并进行显著性检验,定量的得出各个变量对股市系统风险的影响。(4)将实证结果与理论预测对比,找出差异原因,分析我国股市的影响因子及股市的特征,提出规避股市风险的建议。本文着重于对股市系统风险的影响因子进行实证分析,创新性的选取股指下降幅度作为风险的度量因子,并且开拓性运用股指上升幅度和上升时间代表趋势理论,定量的计算出趋势理论对股市系统风险的影响,为投资者决策提供了新的思路和方法。
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