股市系统风险一直都是学者们争相关注的焦点，也是投资者作出决策的主要依据，但是以往的研究主要集中对个股系统风险的研究，对宏观股市系统风险的研究较少，并且大多采用规范研究，没有对影响整个股市系统风险的因素作出定量判断。本论文在参考以往文献的基础上，根据投资理论，建立实证模型，定量的研究影响宏观股市系统风险的因子。本文的主要内容简述如下：（1）股市资产价格系统风险的理论研究，以已有的投资理论为基础，找出可能影响股市系统风险的因素，设计实证研究模型。（2）选取深市A股指数中典型的波段为研究对象，对各波段中变量的数据进行计算，包括风险的度量，波峰整体市盈率、市净率的计算等，得出模型所需数据。（3）根据投资理论建立多元线性回归模型，利用SPSS统计软件进行数据处理，得出实证结果并进行显著性检验，定量的得出各个变量对股市系统风险的影响。（4）将实证结果与理论预测对比，找出差异原因，分析我国股市的影响因子及股市的特征，提出规避股市风险的建议。本文着重于对股市系统风险的影响因子进行实证分析，创新性的选取股指下降幅度作为风险的度量因子，并且开拓性运用股指上升幅度和上升时间代表趋势理论，定量的计算出趋势理论对股市系统风险的影响，为投资者决策提供了新的思路和方法。