稳增长与调结构一直是我国经济发展的两大核心目标,其中投资效率是实现这两大目标的重要衡量指标。2008年下半年,我国政府提出的“一揽子计划”,是在国际金融危机下促进我国经济增长的重要举措,尤其对我国国有企业影响重大,而国有企业的投资效率与公司治理中的董事会状况有着密切关系。本研究通过查阅国内外关于董事会资本和投资效率的相关文献,对该领域的研究进行梳理,理清研究脉络,构建整体研究思路和框架。选取了2009—2013年我国沪深300指数成份股中的国有上市公司作为研究样本,对数据进行整理和筛选后,根据代理理论和资源依赖理论,构建了“董事会资本模型”,从董事会资本宽度(包括职能异质性、职业异质性和连锁异质性)和董事会资本深度(包括行业深入度和连锁董事)两个维度对董事会资本进行划分,进一步采用实证研究方法,依据理论分析建立实证研究模型,并对研究样本数据进行描述性统计、相关性分析和回归分析,来研究董事会资本对国有上市公司投资效率的影响。本研究主要得出以下结论:一、企业的投资效率会受到企业外部宏观环境的影响,2009年企业受“一揽子计划”影响投资效率较差,后四年有所提高并保持稳定水平;二、在我国“一揽子计划”的背景下,我国国有上市公司董事会资本宽度与投资效率呈负相关,而董事会资本深度对投资效率的正向影响不显著。研究结果表明,公司应当关注董事会资本的构成,合理配置的董事会资本,可以提高企业的投资效率。本研究主要有以下两方面的创新:一、以投资效率为被解释变量,研究董事会资本的贡献。现有文献主要集中研究董事会资本对战略变化和经营绩效的影响,鲜有关注董事会资本对于投资效率的影响,忽视了董事会资本在投资行为中的重要作用。二、构建董事会资本模型,改进董事会资本划分维度。这种维度划分避免了董事会人力资本和社会资本的相互依赖,将对董事会资本的分类从个人层面上升到企业层面,使研究更为完整和全面。