在我国互联网金融的快速发展背景下,2013年下半年至今我国货币市场基金迎来了新一轮的发展。这次发展最大的特点就是货币市场基金购买渠道的革新。最具代表性的事件是“余额宝”的上线,它让几乎每一位投资者都认识了货币市场基金。然而,作为开放式基金的一种,货币市场基金并不是无风险的,它的风险可以分为系统性风险和非系统性风险。在对于风险的估计的方法中,最流行的是Va R方法。Va R方法是用来描述投资组合在给定置信水平下,在目标期内可能遭受的最大损失。货币市场基金的资产是一个投资组合,使用Va R方法一方面可以为投资者和基金管理者提供一个风险的量化指标,提供风险控制参考,另一方面Va R还可以和收益相结合,综合考察一个基金的真实运行情况,并总结成功经验。综上,Va R方法为综合测量风险提供了一种科学,客观的方法。本文分别从货币市场基金风险的理论及模型、实证以及评估三个方面来进行论述。第一部分是货币市场基金风险的理论及模型。本文将货币市场基金分为系统性风险和非系统性风险两种。在风险建模中,我们使用GARCH-Va R模型。该模型可以描述货币市场基金的风险的实时变化情况。第二部分是我国货币市场基金的实证分析。在此部分中,本文首先回顾了我国货币市场基金的发展的三个阶段。并详细描述了第三个阶段的发展特点以及发展现状。在此基础上,本文选用在货币市场基金中资产规模较大的基金作为样本进行Va R估计,寻找出最优的估计模型。第三部分是我国货币市场基金的风险管理分析。在这一部分中,本文将之前的货币市场基金样本分为绩优组及绩劣组,然后进行两组对比,寻找风险管理优良的货币市场基金具有怎样的运作模式,并总结成功经验,最后给出风险管理的建议。