从早期MM理论到杠杆棘轮效应,西方学者在资本结构的研究上不断取得新的成果。西方学者的研究表明公司财务、公司治理、行业状况、宏观经济政策和文化环境均能够对公司资本结构产生影响。但是由于我国上市公司的融资机制、资本市场的运行机制、宏观经济的调控方式和区域文化环境都与西方国家存在显著差异,因此西方资本结构理论对我国上市公司的适应性较差。而国内学术界对上市公司资本结构影响因素的研究往往局限于公司财务或公司治理等单一角度,无法全面的刻画中国上市公司资本结构的影响因素。鉴于此,本文分别从公司财务、公司治理、供应链地位、宏观经济政策和社会资本五个角度对中国上市公司资本结构的影响因素进行了研究。本文共分为六章:第一章为引言,指出本文的研究背景、提出研究问题及意义、以及阐述可能的创新点;第二章为文献综述,包括理论基础、文献综述以及对这些文献的简要评述;第三章为研究设计,对资本结构影响因素进行理论分析并提出假设,说明样本选择和数据来源,定义变量和进行模型设计;第四章为描述性统计,说明样本分布,并对主要变量进行描述性统计;第五章为实证研究,以2001～2015年的中国上市公司为样本检验假设的真实性;第六章为结论与展望,总结了本文的主要研究结论,并指出本文研究的不足以及未来可能的研究方向。本文的主要结论包括:(1)财务因素方面:公司自由现金流增加,公司资本结构将降低;公司盈利能力增强,公司资本结构将降低;公司规模增大,公司资本结构将上升;公司成长能力增强,公司有息负债率将上升;公司资产流动性增强,公司在资本结构将降低。(2)公司治理方面:公司股权集中度增加,公司资本结构将降低;公司董事会活跃度增加,公司资本结构将提升;公司股权质押比例上升,公司资本结构将上升。(3)供应链地位方面:公司供应链地位上升,公司总资产负债率将提升,但公司有息资产负债率将下降。(4)宏观经济政策方面:宏观经济增长速度上升,公司资本结构将上升;国家施行宽松的货币政策时,公司有息负债率将上升;公司受产业政策扶持时,公司资本结构将上升;公司实际所得税税率上升时,公司资本结构将下降。(5)社会资本方面:公司处于社会资本较高的区域时,公司资本结构将下降。(6)从经济显著性上看,公司盈利能力、公司股权集中度和公司股权质押比例对资本结构的影响较大,而社会资本、宏观经济增速以及货币政策对公司资本结构的影响较小。