影子银行和地方政府债务问题是自2008年全球金融危机以来在中国备受关注的经济金融问题,由于这两个中国经济金融的薄弱环节都涉及数额庞大的资金,任何一个链条的断裂都将引发整个金融体系的震荡。国内外学者纷纷对这两个问题进行了不同方向的研究,然而不可忽略的是,影子银行和地方政府债务是相互联系的,在地方政府无法取得足量的银行信贷资金时,影子银行无疑为地方政府开辟了一个新的融资渠道,而地方政府的融资项目也为影子银行提供了相对安全又有着较高收益的投资标的。然而由于两者都缺乏监管,其中也隐含着大量的金融风险。因此,对这两者之间的联系和相关关系进行探究是非常有意义的。本文的创新之处在于,尽管国内学者都纷纷对这两个问题表示了关注,但很少有人进行影子银行与地方政府债务之间关系的专门研究,本文弥补了之前对两者相关关系研究的理论和实证方面的不足,首先分别从地方政府债务和影子银行两方面分析了这两者之间可能的联系,从理论上对两者规模和风险上的依存进行了分析;然后本文选取四个角度对影子银行与地方政府债务的关系进行实证研究,并分别采用了从1992-2012年的年度数据与2009年3月至2014年3月的月度数据进行时间序列回归和分省市数据进行截面回归。得到的实证结果表明,这两者之间确实存在正相关的关系,表现在:地方政府债务规模的增加会受到影子银行总体规模增加的影响;地方政府债务的规模扩张也会对影子银行的子部分如信托、非保本银行理财产品与委托贷款的规模增加产生影响;不同地区的新增信托规模与小额贷款公司数量与地方政府债务的地区差异有着很强的正相关关系,最后从监管的角度为防范风险提出相关政策建议。