创新作为现代企业永葆生命力的动力源泉,能使企业自身的核心竞争力得到提高。高管作为企业内部政策的参与者和实施者,对创新决策的影响不言而喻,但创新活动具有投入高、风险大等特点,此方面的担忧往往使高管举棋不定,所以有必要对高管进行适当的激励。高管薪酬业绩敏感性作为权衡高管薪酬激励是否有效的指标,对企业创新有积极的促进作用。然而当高管权力过大、公司内部监督机制失效时,高管能够利用手中权力影响自身薪酬,使高管薪酬业绩敏感性对企业创新的激励效果受到影响。与此同时,在我国混合所有制改革阶段,基于我国特有的产权问题,对比不同产权性质下管理层权力对高管薪酬业绩敏感性与企业创新的关系显得尤为重要。本文在分析企业创新、高管薪酬业绩敏感性现状的基础上,以企业创新理论、最优薪酬契约理论以及管理层权力理论等为指导,从管理层权力视角出发,分析了高管薪酬业绩敏感性与企业创新之间的作用原理。接下来本文选取了 2009-2018年沪深A股上市公司为研究样本,在对样本数据筛选整理的基础上进行了描述性统计分析、相关性分析、线性回归分析以及稳健性检验。研究结果表明:高管薪酬业绩敏感性与企业创新存在显著正相关关系,且管理层权力对二者具有负向调节作用。当管理层权力较大时,高管薪酬业绩敏感性对企业创新的激励作用会减弱,但这种调节效应主要体现在非国有企业。基于以上结论,本文为激励高管做出对企业创新有利决策的薪酬契约的制定提供了建议,企业可以结合本企业的管理层权力大小和产权性质等因素制定更加适当的薪酬契约,激励企业创新活动。