自上世纪末香港、澳门相继回归祖国怀抱以后，两岸四地间经济交流与合作不断深入。继2003年大陆先后与港、澳签署《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》和《内地与澳门关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)之后，2010年大陆与台湾签署《海峡两岸经济合作框架协议》(ECFA)。至此，两岸四地经济交流与合作发生了质的改变，迈入了前所未有的新阶段。但是由于历史原因，目前两岸四地存在着“四币流通”的特殊局面，这无疑增大了区域内的交易成本，不利于贸易、投资的进一步发展，“一个市场，一种货币”的内在逻辑必然要求两岸四地间进行货币合作，并逐步实现货币一体化，因此，探索两岸四地货币一体化的模式和路径具有极大的理论和现实意义。现阶段两岸四地经济全面迈入制度性整合阶段、人民币离岸市场日趋成熟、两岸货币合作取得进展和金融危机后主要货币地位的动摇为两岸四地一体化提供了难得的机遇，但是两岸四地经济社会制度等方面存在的差异、贸易一体化程度、两岸政治因素、人民币国际化程度和两岸四地金融支撑体系是摆在货币一体化面前的严峻挑战。且实证分析结果显示，两岸四地整体的经济冲击对称性并不理想，这在一定程度上加大了货币一体化成本。因此，两岸四地货币一体化应采取欧元模式，加强两岸四地经济整合，建立自由贸易区，待经济一体化达到一定程度，先建立人民币、港币和澳门元的货币联盟，再吸收台湾加入，组建“华元区”。　　本文的创新之处在于:一是将研究内容置于经济全球化尤其是ECFA签订这一新形势下，将台湾纳入货币一体化安排之中;二是运用SVAR方法考察了包括澳门在内的两岸四地的经济冲击对称性;三是在两岸四地货币一体化的路径设计上具有一定的创新性。