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随着全球知识经济的发展,创新和技术进步已成为实现经济结构转型升级的必要战略举措,创业板上市的高新技术企业是技术创新的活跃主体,其创新活动对优化经济增长结构,抢占未来科技和产业制高点,提升国家综合竞争力具有重要意义。技术创新活动风险高,资金需求量大,创新型企业面临着严峻的融资约束,严重抑制了企业创新能力。金融发展在支持技术创新方面做出了一些努力,但缓解创新企业融资约束状况的成效甚微。在中国经济增速放缓和金融市场波动加剧的双重“非常态”时期,对金融发展支持企业技术创新提出了新的要求和挑战,本文将从创业板高新技术企业融资约束视角来考察金融发展支持企业技术创新,重点研究金融发展缓解不同特征企业融资约束状况的差异,及融资约束问题在技术创新不同阶段的影响,即从层次阶段观来考察金融发展对技术创新的作用机理。本文在梳理了大量国内外文献后,发现金融发展缓解不同企业融资约束状况方面缺乏量化研究,并且融资约束的缓解对技术创新影响的结论不一致,本文首先深入分析了金融发展通过缓解融资约束而促进企业技术创新的作用机理;其次,揭示了创新型企业的融资现状,以及金融发展对企业技术创新的支持现状;最后,以2008-2013年创业板高新技术企业为样本,实证考察金融发展在缓解不同特征企业融资约束状况的差异,构建融资约束指数,检验融资约束对技术创新不同阶段的影响。研究结果表明:(1)银行业与创业板市场发展并未显著缓解高新技术企业的融资约束状况,甚至存在一定的抑制作用,该负向作用对规模较大的企业影响更大;(2)风险投资的发展在一定程度上缓解了企业的融资约束,且对年龄较小的企业影响更为显著;(3)融资约束的缓解促进了企业的技术创新,增加了技术创新的R&D投资强度和专利申请数,对技术创新第二阶段——专利申请书的影响更为显著。通过本文的研究,丰富了金融发展与企业技术创新的实证研究,理清了金融发展影响企业技术创新的作用机理,为金融发展支持企业技术创新提供了层次阶段的新视角,对金融和科技促进融合领域的相关研究起到了一定的深入细化和完善补充的作用。另一方面,本文的研究结论对高新技术企业拓宽融资渠道,金融体系的发展和金融功能的完善,政府在支持企业技术创新的举措方面提供了可行性参考。