外汇市场和股票市场是一国金融市场的两个重要的组成部分,汇率代表的是外汇市场的价格,而股票价格可以视为国民经济状况的风向标。我国外汇市场和股票市场之间的关联性对国民经济的稳定和发展会产生重大影响。尤其是经过2005年7月21日的人民币汇率制度的改革后,汇率的波动幅度明显加大,股票市场受汇率变动的影响,也经历了一个先涨后跌的周期变动。在这一背景下研究人民币兑美元汇率对我国股价的影响具有十分重要的意义。首先,本文理论部分回顾了国内外学者关于汇率决定和股票定价的相关基础理论,接着阐述了汇率以利率、货币供应量、进出口贸易、国际流动资本和心理预期为中介影响股价的传导机制；其次,在理论部分阐述的五个传导中介的基础上,实证检验各传导机制在中国市场的有效性,结果显示以货币供应量、进出口贸易和国际流动资本为中介的传导机制在中国市场是有效的,而以利率为中介的传导机制在中国市场不顺畅。接下来结合我国实际经济背景分析国际短期资本和货币供应量在人民币汇率的影响下,通过改变我国股票市场的资金供应量作用于股价的过程。再次,实证部分建立了股价、汇率、利率、货币供应量和国际流动资本五个变量的VEC模型,实证结果显示短期内人民币汇率和利率与股价之间是负相关关系,而货币供应量和国际流动资本与股价之间是正相关关系,但是长期内只有人民币汇率与股价间是正相关关系,其他三个变量均显示与股价的负相关关系；并且只存在人民币汇率、利率、货币供应量和国际流动资本对股价的单向因果关系,而四个变量对股价变动的贡献度从大到小排列是：国际流动资本、人民币汇率、货币供应量、利率。最后结合我国的实际经济背景,提出了诸如发行外汇基金债券、征收外汇交易税、构建资本流动的动态预警机制等应对策略,以完善我国外汇市场,实现汇率和股价的良性互动。