【摘 要】
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随着中国证券市场的快速发展,越来越多的上市公司通过并购重组的方式对行业内公司进行资产整合,收购相关行业中的其他公司或者关联公司,但是在收购的过程中,由于证券监管机制
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随着中国证券市场的快速发展,越来越多的上市公司通过并购重组的方式对行业内公司进行资产整合,收购相关行业中的其他公司或者关联公司,但是在收购的过程中,由于证券监管机制的不健、公司治理并不完善,存在着控股股东通过并购重组的方式来完成利益输送,利用这类隐蔽的方式损害其他中小股东的利益。本文采取典型的案例分析方法对DD公司与DLM公司的并购过程中的交易进行分析,DD公司以非常高的溢价收购了DLM公司,在高达3亿元的收购过程中,信息披露几乎为零,控股股东利用其控股地位优势促成了该笔股权并购,最终使公司业绩大幅下滑,投资损失殆尽,中小股东权益受到严重损失。本案例研究了DD公司并购DLM公司前后的信息披露过程和财务数据的大幅变化。在研究DD公司并购DLM公司的过程中,首先对相关概念就行界定,对本次案例的背景、过程进行介绍,通过对其收购过程及并购后带来的经营业绩的大幅下滑的分析,以推断其并购存在利益输送。根据分析结果和结论,为上市公司治理和证券监管预防以利益输送为目的的并购重组提供借鉴。
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