现代企业制度中,所有权和经营权的分离导致了委托代理关系的产生,而处于企业内部的管理者又具有明显的信息方面的优势,因此管理者可能为了追求某种利益,就有动机有能力进行盈余管理。盈余管理是管理者运用会计方法或者安排真实交易来改变财务报告,以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告盈余为基础的合约的行为。上市公司往往利用盈余操纵来实现包装上市、规避摘牌和配股、增发等目的。这些盈余管理行为的滥用严重影响着投资者利用会计盈余信息进行投资决策的效果、弱化资本市场资源的优化配置,甚至干扰资本市场的正常运作。而盈余管理产生的原因及其重要的影响因素便是来源于公司内部的治理问题。股权结构被认为是公司治理的基础,而作为公司股权结构的组成部分,可以说股权集中度和股权制衡度与上市公司盈余管理存在着密不可分的关系。虽然自上世纪90年代以来,我国资本市场逐步兴起并蓬勃发展,但是由于我国资本市场本身就存在着一定的缺陷,其中上市公司股权高度集中、股权制衡度较低是目前中国上市公司治理现状的一个显著特征。这些问题都将会加剧上市公司盈余管理行为,因此研究股权集中度、股权制衡度对于我国上市公司真实活动盈余管理的影响具有十分重大的意义。已有的研究表明,现实中上市公司实施盈余管理行为不再只是依靠应计项目利润操纵进行,越来越多的公司选择真实活动盈余管理来修饰会计报表信息,主要包括利用价格折扣或放宽信用条件操纵销售收入、降低酌量性费用以及过度生产以降低产品单位成本等方法,这些手段一般都具有较强的隐蔽性。但是目前大多数关于股权结构与盈余管理的研究多是集中从应计项目盈余管理角度出发,并且多是研究股权集中度对于盈余管理的影响。因此本文选择从真实活动盈余管理角度出发,研究中国上市公司股权集中度、股权制衡度对真实活动盈余管理的影响,希望能够从新的视角丰富盈余管理的相关研究,并对我国上市公司建立合理、制衡的股权结构,规范资本市场有所贡献。本文的理论部分主要是从盈余管理、真实活动盈余管理、股权集中度以及股权制衡度这四个方面进行,并且从股权集中度、股权制衡度这两个方面和真实活动盈余管理的影响关系进行了详细的阐述,提出本文的研究假设。实证部分,本文以2012年沪深两市所有A股上市公司为研究对象,选取2010年至2012年间的相关数据作为真实活动盈余管理的研究基础,筛选后共得到1973家上市公司及各自的行业分布情况。首先根据上市公司盈余区间挑选出可疑公司运营年度并进行描述性统计分析,然后借鉴Roychowdhury(2006)的模型估计出真实活动盈余管理变量的值并在此基础上构建股权集中度、股权制衡度影响模型进行线性回归分析,主要得出如下结论：可疑公司运营年度表现出较低的经营现金流量以及较低的酌量性费用,具有调高利润的趋势；第一大股东持股比例与真实活动盈余管理程度呈U型关系；股权制衡度与真实活动盈余管理呈U型关系。这些结论有效的证明了股权集中度、股权制衡度是影响我国上市公司真实活动盈余管理的重要因素。