资本市场的高效运行是现代经济良性发展的重要前提,其核心功能是资源分配。成熟的资本市场能够通过资源分配功能实现有限资源高效合理的利用,从而促进社会经济的发展。我国资本市场经过30余年的发展,到如今虽然已形成了庞大的规模,但是仍然面临着监管不完善、投资环境不成熟等诸多问题。二十世纪以来,我国股市发生多次动荡,这严重破坏了经济的平稳运行,阻碍了实体经济的持续发展,股市的变化也因此受到了多方的高度关注。股价崩盘作为一种异常的金融市场波动,具体表现为股价的暴涨暴跌。2014年至2015年间,我国股市股价发生崩盘现象的频率较高,不但损害投资者利益,降低其对投资环境的信心,也破坏了资本市场资源分配的有效性,是我国通往建立高效资本市场目标道路上的重大阻碍。频繁的股价崩盘会加剧市场的整体波动,造成股市动荡,甚至引发金融危机。因其对经济运行的巨大影响,股价崩盘风险一直以来都是监管当局与利益相关者们高度关注的对象。相关研究的存量已经非常庞大,但是目前研究的主视角仍是股价崩盘的形成机理及影响因素,股价崩盘风险经济后果这一研究视角仍未受到研究者们的普遍关注。建立健全高效的资本市场并非一朝一夕之事,在当前股市动荡的背景下,研究股价崩盘带来的不良后果对于缓解其对经济的不利影响,帮助资本市场恢复良好运行具有重要指导作用。权益资本成本对企业投融资决策具有密切而直接的影响,其不但对企业发展具有重要作用,而且能够在调节资本市场的资源配置效率,改变资本市场的发展规模中发挥作用。基于此,本文以深交所A股上市的公司2013-2019年的数据为样本,以理论分析为依据,实证检验了与上市公司处于相同行业的其他企业的股价崩盘风险对公司自身权益资本成本的影响,并在此基础上进一步研究了信息披露质量、机构投资者持股和大股东持股对两者关系的作用。本文研究结论有以下几点:（1）同行业企业股价崩盘风险的上升会对公司权益资本成本产生明显的“正方向”的影响,原因是同行股价崩盘风险的上升一方面反映出了股价反映公司特质信息的能力低,加大了投资者对信息风险的预判;另一方面,股价崩盘风险的传染性会加大投资者对该行业投资的预期风险的判断,进而导致投资者要求的风险补偿增加;（2）信息披露质量未对同行股价崩盘风险与公司权益资本成本的关系产生影响,这一点与理论假设不符,原因是我国资本市场中信息披露质量长期没有保证和众多散户能力有限使得在投资者投资决策过程中信息披露质量没有被作为重要影响因素考虑。（3）机构投资者持股比例的上升能够显著减弱同行业股价崩盘风险对权益资本成本的影响。原因是,机构投资者较强的专业能力与丰富的资源使其具有较强的信息能力,在市场中起到信息传递作用,降低了市场中的风险水平。（4）大股东持股比例的上升,能够缓解同行股价崩盘风险对权益资本成本带来的不利影响。原因是,大股东持股比例的增加使其承担的管理层“寻租行为”带来的损失越大。为了维护自身权益,大股东会自发加强对管理者的监管,抑制其“寻租行为”导致的信息风险与管理风险。最后,依据本文研究结论,在文章末尾提出了相关建议。本文的创新之处在于将同行效应理论、股价崩盘风险与权益资本成本纳入了同一体系,扩充了同行效应的相关研究范围。