随着国内市场和宏观政策的逐步完善,越来越多的行业产生了产业整合升级、提高行业集中度的需求。并购过程中存在的信息不对称以及并购资金缺乏等问题,使上市公司产业并购升级存在较大的风险。而上市公司与PE机构设立并购基金进行并购可以借助PE机构丰富的并购经验更好地进行公司管理,从而提高公司管理水平、优化战略布局,提升并购的效率和成功率。在硅谷天堂与大康牧业首次尝试取得成功后,这种新型的并购方式得到了众多上市公司的尝试,上市公司借助PE机构丰富的并购经验、优质的资金来源和高效的管理协同能力来保证产业并购的效率和效果,从而促进自身产业的协同发展。在上市公司+PE型并购基金模式下,企业并购如何实现并购绩效以及并购基金对企业并购绩效的影响是这种并购模式成功的关键所在,具体体现在并购基金的准备阶段、投资阶段、投后管理和退出阶段,但是其中也不乏有失败而成为僵尸基金的。因此,本文在对雅克科技设立华泰瑞联并购基金并购韩国UP Chemical公司（以下简称UP化学）的过程进行回顾的基础上,探究雅克科技选择设立并购基金进行并购的动因,并通过财务绩效与非财务绩效来分析华泰瑞联并购基金对企业并购绩效的影响,可以给企业并购基金提供借鉴,更好地实现企业并购绩效。本文通过回顾和总结国内外学者对并购基金的相关研究,为研究雅克科技设立并购基金的案例做好理论铺垫。通过研究雅克科技设立并购基金进行并购的原因,分析华泰瑞联并购基金影响雅克科技并购绩效的路径和方式。本文的基本框架包括了六个部分。首先是引言,包括研究背景与研究的重要意义、研究成果综述以及研究的思路等。紧接着第二部分为上市企业+PE型并购基金的理论简介,介绍了上市企业+PE型并购基金的基本定义和特点,上市公司通过设立并购基金实施收购的动机、并购基金的运营过程及其对企业并购绩效的影响。第三部分是雅克科技设立并购基金并购UP化学的案例介绍,首先介绍并购双方及市场环境、行业背景;接着从行业现状、企业需求以及UP化学行业地位等角度分析雅克科技并购UP化学的动因;然后介绍雅克科技设立并购基金并购UP化学的过程,识别并购基金在并购过程中的作用。第四部分首先是分析雅克科技采用并购基金方式进行并购的原因,然后从财务、客户、内部流程以及创新与学习等多个维度来评价和分析雅克科技并购UP化学的并购绩效。第五部分是分析雅克科技设立华泰瑞联并购基金影响企业并购绩效的作用机制,即并购基金影响企业并购绩效的路径和方式。具体来看,在并购前,并购基金会帮助企业完善战略布局,规避前期并购风险;在并购过程中,并购基金会引入优质投资者并选取与雅克科技具备协同效应的并购标的;在并购完成后,并购基金会培育并购标的并帮助企业完成整合。第六部分是对全文的总结与启示。可以看出,采用上市公司+PE型并购基金的方式不仅能够降低并购风险,还能加快上市公司的转型、促进并购市场的发展。但同时也需要注意的是:第一,上市公司应针对自身情况合理选择并购方式;第二,上市公司应选择与企业战略目标趋同的PE机构进行合作;第三,上市公司应建立约束机制以明确参与各方的权责,更好地规避并购风险。