该文汲取和借鉴了有关经济学、管理学等学科的理论研究成果,结合现有的实践成果,分以下几个章节展开论述,全文的研究思路和内容安排如下:第一章介绍了并购的一些基本概念和理论,为并购的价值评估体系作理论准备.该部分首先对企业并购的定义和类型作了简要的介绍,并在此基础上引入了西方理论界对企业并购动机的一些学术观点,其中包括:效率理论、信息与信号理论、代理问题与管理主义、自由现金流量假说、市场力量理论、税负考虑及交易费用理论.通过对以上这些理论的简要介绍,可以有助于我们分析和了解中国企业的并购动因.由于中国特殊的经济制度背景,与西方比较成熟的并购行为相比,中国企业的并购动机还处于较低的层次,还没有走上规范、有序的轨道.第二章介绍了企业价值评估方法体系.西方相关的企业估价模型很多,但是由于中国的特殊国情,有些方法在中国不完善的资本市场下并不具有实用性,因此,该章节侧重于介绍几种中国常用的方法,并对它们展开评价,主要有市盈率模型法、股息收益贴现模式、贴现现金流量法、Q比率法、净资产账面价值法.然后,该部分又分析了中国目前价值评估的现状,指出由于中国的现代企业制度还未完全建立,资产评估机构不够健全,资产评估方法不够完善,因此,在实际的并购定价问题中还存在着诸多的问题.第三章详细展开介绍了贴现现金流量法,并引进了拉巴波特模型.作者认为,中国目前对目标企业进行价值评估时,应大力推广非账面价值法的应用,比如,贴现现金流量法.在使用贴现现金流量法时,首先,要对目标企业的财务状况展开分析;其次,预测未来现金流量产生的期间、估计贴现率、预测目标企业在预测期的终值;然后,利用公式计算出目标企业的价值;最后,由于预测过程存在不确定性,还应当进行敏感性分析,以揭示出现金流量预测中存在的缺陷以及一些需要并购企业关注的重大问题.第四章在对各种价值评估方法进行分析比较的基础之上,作者选取贴现现金流量法在实例中加以应用.第五章在综合分析之后得出研究结论并提出对策及建议,并指出研究的局限性及不足之处.针对中国目前并购中目标企业价值评估过程中存在的问题,政府应当转变职能,规范政府行为;企业应当采用科学的价值评估方法;政府应当加快证券法律、法规的制定和完善,并推动投资银行的发展.该文采用了归纳和分析的方法,在研究过程中把定量分析与定性分析、规范研究与实证研究进行了结合.纵观全文,有以下创新之处:(1)对西方有关并购动因的理论进行归纳分析,进而分析出中国企业的并购动因;(2)用拉巴波特模型进行实证研究,在实践中加以应用.