货币、信用与经济波动的关系，是一个悬而未决的问题。Kydland& Prescott在综述经济波动的研究之后，指出了一个探讨这一问题的思路，即在增长理论中引入货币、信用。本文沿着这一思路作了一些的探索。　　在介绍了对经济波动的研究之后，可以看出，对经济货币、信用与经济波动的关系之所以众说纷纭，很重要的原因就是研究者使用的货币、信用与经济波动不是同一概念。因此，要探讨三者的关系，首先要合理的界定货币、信用与经济波动。　　在综述了前人的研究之后，本文尝试界定了货币和信用。本文认为，货币是支付手段，而信用是货币的借贷。在广义的金融中介中，货币相当于广义金融中介的负债方，而信用则不局限于广义金融中介的资产方。广义金融中介负债方结构的变动也会增加信用。　　在综述了对经济波动的理论研究之后，本文接受了Lucas1977年所定义并经Kydland和Prescott改进的经济波动的定义:经济波动是产出对其长期趋势的偏离;长期趋势决定于增长理论。　　当货币、信用和经济波动都界定之后，就可以探讨它们之间的关系了。本文在一个Diamond迭代模型中引入了货币，建立了一个货币Diamond经济。这一模型虽然是建立在Walras一般均衡之上的，但货币并不是中性的。本文考察了货币在此模型中影响产出的途径:货币通过影响商品的跨期相对价格来影响资源的跨期配置，从而使得产出在未来会偏离其长期趋势。但这一波动，却和真实经济周期一样，是均衡产出的波动，而不是一种失衡状态的波动。　　本文综述了Bernanke及其合作者以及Stiglitz及其合作者对信用如何影响产出的研究，指出了二者的异同，并尝试给予评价。　　在吸取了Bernanke及其合作者和Stiglitz及其合作者的研究成果的基础上，本文也尝试论述信用与经济波动的关系。银行信用的扩张通过强制储蓄和增大货币供给量来影响产出，而商业信用则通过信用链的扩展或断裂来影响产出。