改革开放以来，我国的经济开放度得到了很大的提高，无论是在对外开放广度，还是在对外开放深度，我国对外开放水平都呈强劲的上升趋势。这种变化趋势使得货币当局在制定和实施货币政策时实现内部均衡和外部均衡发生冲突，加重了政府宏观调控和经济平稳运行的难度。尤其是加入WTO之后，经济的全球化空前高涨，外部经济的冲击给我国国民经济的发展带来了前所未有的挑战。货币政策平抑内外均衡所受到外部因素的影响越来越多，中央银行难以及时、准确地把握其变化情况，货币政策效力明显降低。因此，开放经济下货币政策效力问题已成为当前研究货币政策的一个重大理论和现实问题，这也促成了本论文的选题。本文采用了历史与逻辑、局部均衡分析与一般均衡分析、规范分析与实证研究相结合的分析方法来考察经济开放度与货币政策效力之间的实质性关系。本文分别在总需求一总供给模型框架下对经济开放度与中国货币政策效力之间的关系作理论模型分析和实证检验模型分析。与以往研究相比，本文的理论模型分析具有以下特点：一是以蒙代尔—弗莱明模型为基础，引入经济开放度，构建经济开放条件下的总需求—总供给模型并通过严格的数理逻辑证明来分析经济开放度与货币政策效力之间的递减关系；二是将货币政策效应扩展到利率效应，把货币政策效应分解为产出效应、价格效应和利率效应，从而更好地揭示出经济开放度对货币政策效力影响的作用机制。本文的实证计量模型分析中，由于利率数据的限制，我们采用传统意义上货币政策的产出效应和价格效应来进行实证检验。同时，实证检验分析还吸收了Karras和范从来等把经济开放度引入该计量模型的方法对开放经济下中国货币政策效力问题作进一步分析。本文不仅从宏观层次的角度对经济开放度与我国货币政策效力关系进行了计量模型的估计与回归分析，还把实证检验的视野扩展到更为微观的因素来做一些描述性分析，实际上也是计量模型的一个延续和有益补充，以期对理论模型和计量检验模型的结论进行更为有力的诠释和证明。最后，为提高我国货币政策效力，提出了放宽汇率浮动幅度，完善人民币汇率形成机制；关注国际收支平衡，化解外汇储备激增；推进利率市场化改革，提高货币政策传导效率；与国际货币政策协调，实现内外经济均衡发展等措施。