在全球经济疲软、国际关系紧张的大背景下,中国政府“十四五”规划提出,要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。可以说,推动双循环必须坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放。因此,如何更好地推动中国企业对外直接投资高质量发展,以满足更深层次的对外开放需要,是中国目前迫切需要探讨解决的问题。在“五年规划”等国家产业政策的激励下,中国企业越来越多地通过跨境并购来贯彻产业政策,以在短期内实现产业升级。然而,中国企业跨国并购存在着并购溢价高等负面问题。产业政策扶持是否对企业跨国并购绩效存在显著影响,现有文献对此的关注不足。因此,本文聚焦于产业政策推动下的企业跨国并购是否能够显著提升企业绩效,是否能够有效推动企业实现“弯道超车”,具有重要意义。基于上述背景,本文以2011-2020年,即“十二五”和“十三五”规划期间中国上市企业完成的314起跨国并购事件作为研究样本,考察企业是否受五年规划产业政策扶持对其并购绩效的影响。本文首先对现有关于跨国并购绩效及其影响因素、产业政策对跨国并购、母国制度对跨国并购绩效影响等相关文献进行梳理。其次,基于制度理论、政府干预理论和信号传递理论分析了产业政策和跨国并购及其绩效的影响机制,并据此提出了本文的研究假设,为下文实证分析奠定基础。然后,本文对相关数据进行了清理,构建相关回归模型,进行实证分析以检验假设。最后,得出研究结论,并依据结论从政府和微观企业角度出发,提出相关对策建议。经过实证研究得出:第一,产业政策对中国企业跨国并购决策存在显著正向作用,但企业跨国并购因受到各种内外环境的限制,显著地影响了我国企业购并价值的取得。第二,控制住企业跨国并购行为的影响,研究产业政策扶持对中国企业跨国并购绩效的影响,发现“五年规划”等产业政策的扶持对企业跨国并购当年的绩效有显著负向影响,在并购结束后第一年以及第二年的并购绩效也显著为负,即无论是在短期还是在长期产业政策的扶持阻碍中国企业跨国并购绩效的提升。