沪深两市成立以来,我国金融市场飞速发展,各种衍生工具也相继推出,证券投资也逐渐成为人们理财和保值的工具。但是我国市场波动比较大,非理性的投资非常常见,大量投资者都处于亏损的状态,投资者需要学习及执行相对理性的投资观念和投资方法。本文正是在这个背景下展开对投资策略的研究。本文首先分别对行业轮动和大小盘轮动进行分析。在第三章行业轮动研究部分,从理论和实证两个方面分析行业轮动,在理论方面利用美林投资时钟理论分析行业轮动的机制,另外从货币周期方面分析行业轮动的传导,而实证方面则用灰色关联模型验证行业轮动和货币周期的关联性。之后通过分析周期性行业和非周期行业收益差的描述性统计数据来验证周期性与非周期性行业轮动的存在性。在第四章大小盘轮动研究部分,对大小盘轮动理论分析后,利用大小盘板块收益差的描述统计数据分析大小盘轮动在我国A股市场的存在性和可操作性,之后运用灰色关联分析的方法分析宏观经济指标和大小盘轮动关联程度。在以上的分析基础下,论文第五章构建了行业轮动和大小盘轮动结合的量化投资策略:策略先通过对M2同比数据走势判断,即当M2同比数据较上月增加（减少）,本文认为短期内货币周期处于扩张（紧缩）的阶段,以此为依据将股票池缩小到周期性（非周期）行业股票中,接着用M0同比、M1同比、M2同比、M1-M2,PPI同比、CPI同比、汇率、金融机构贷款余额几项经济指标和沪深300指数和中证500指数的PE差以及PB差指标训练logistic模型,采用逐步回归法剔除无效的指标构建logistic模型。再把当前数据带入到已经训练好的模型中,通过模型给出的指令判断购买股票池中的大盘股类还是小盘股类的资产。本文实证选取了2014年到2018年共5年的股市数据,选取300周期指数、300非周指数、500周期指数和500非周指数作为投资的资产,根据模型的指令购买资产,记录策略每期净值并评价其收益表现。从结果上来看该策略具有很好的收益,年化收益率达到13%左右,远超过同期基准收益（沪深300和中证500指数）。之后,进一步用本文策略和对照策略（只有大小盘轮动的策略）相比较证实了多轮动结合的策略各方面的评价指标都优于单轮动策略。本文分析的结果说明,行业轮动和大小盘轮动结合的量化投资策略是有效的,该策略的收益要远远超过基准收益,以及仅仅只包含大小盘轮动的策略,行业轮动和大小盘轮动结合的策略在获取超额收益能力和抵御风险的能力都更胜一筹。虽然具有好的收益表现,但是策略的实证只限于回测中,应用于实际的市场中仍有很多现实问题需要解决。