近些年,受到稀土相关政策、贸易摩擦及极端事件等因素影响,稀土产品价格持续波动,而“双碳”政策引致的新能源需求暴增,使得稀土产品价格持续走高。价格波动中,出于行业上下游企业风险管理考虑,如何在波动中找到获利机会、如何避免价格波动所带来的风险,这对于稀土企业管理者、市场参与者而言意义重大。从稀土产品价格波动来看,首先,与众多金属期货相比较,稀土产品价格与某些金属期货价格表现出同步波动趋势,进一步而言,如果稀土现货与金属期货价格存在相关联动性,那么二者则可能具备统计套利条件,利用该条件,则可设计出满足稀土上下游企业以及市场参与者进行风险管理的策略工具。其次,稀土产品目前只有现货市场,使得直接通过套期保值进行其产品价格波动风险管理尚存困难,但依赖“跨期现、跨产品”找到“最大相关”的金属期货,以此作为风险管理的工具方式,是现有金融工程领域认可的有效思路,但目前尚未在稀土产品价格领域有过理论与实践的尝试。因此,以稀土现货与金属期货的价格联动为依据,在二者的价格波动中寻找套利机会,既是对现有套利品种的一种丰富,同时也可为稀土产品基于风险管理这一目标进行跨期现、跨产品套利提供新的思路。本文依托B市某稀土投资公司基于业务拓展与风险防范之需设立的“跨期现、跨产品套利金融工程投资项目”展开研究。以该公司实际业务涉及投资品为依据,选取2017年-2021年包头稀土交易所正在挂牌交易的16种稀土现货品种与上海期货交易所挂牌交易的5种金属期货品种的日交易价格作为备选品种,对稀土现货与金属期货进行跨品种套利机会发现研究。首先,本文利用计算机Python语言对所选取的时间序列进行相关性分析,并通过绘制热力图与计算皮尔森系数统计量分析发现稀土现货品种中的氧化镨钕与金属期货品种中的金属铝具有很强的相关性。然后,将所筛选出的时间序列进行ADF平稳性检验与协整检验,得出所选取的配对品种的时间序列为平稳序列。于是通过构建协整模型与GARCH模型对所筛选的时间序列进行效果回测与模型评价分析。最后,对稀土现货跨品种期货构建识别流程系统,并在模拟交易流程中构建交易风险、异常突变判别与风控判别等监控体系。最终结果显示,本文通过对GARCH模型与协整模型效果回测发现,稀土现货品种中的氧化镨钕与金属期货中金属铝在价格波动时会产生套利空间,且收益率均大于0。在GARCH模型下最高收益率可达1.1%左右,协整模型最高收益率可达1.7%左右,且协整模型与GARCH模型在时间序列下体现出良好的收益互补性,未来这可能让套期保值者与套利投机者在稀土现货跨品种期货套利中实现低风险、高收益的乐观局面。基于以上研究,根据本文依托项目之所需,进一步构建了稀土现货与金属期货跨产品套利交易识别系统,该系统构建为后续将实际业务的开展提供流程指导,为操作平台系统的正式推出提供依据。