医药行业的纵向关系是指药品从制造到消费的整个过程中，各个企业在原料采购、生产和销售以及与此相关的产品支持如信息、技术、人事、服务中的产业地位与市场行为的结合。这种关系可以通过产权和契约的不同组合连接起来。作为制药企业，其纵向关系可分为两个层次，一个是产业中企业的纵向结构关系，实际上表示了纵向关系的企业之间的现有状态。另一个是企业的纵向行为关系。 本文所研究的华瑞制药有限公司(SSPC)是中国最早成立的合资医药企业之一，也是中国和瑞典两国间第一家合资企业，作为国内临床营养领域的开拓者和领航者，它的主要产品是肠外营养系列产品，其中最主要的一个产品是脂肪乳剂。脂肪乳对于临床营养不良或需要营养支持的病人来说，可以提供比普通的葡萄糖或氨基酸等更多的能量，使得病人可以更快的恢复以及避免因营养不良引起的其他并发诊。 在上世纪八十年代后期，华瑞公司首先引进了脂肪乳剂产品，作为高投入和高技术的产品，在近10年左右的时间内，国内没有其他任何制药企业投资生产，而进口产品极其微量，因此华瑞公司处于行业的垄断地位，具有极强的话语权、定价权和讨价还价的权利，采用S-C-P的分析方法，对脂肪乳剂产品的市场结构、厂商行为、市场业绩以及他们之间的关系进行了深入的分析。九十年代中后期，随着中国经济、科学技术的不断进步，国内制药企业实力的不断提升，他们逐渐进入了脂肪乳剂产品的这一高端市场；同时随着中国改革开放的不断深入并加入WTO，国外大量的制药公司通过独资或合资的形式加入到脂肪乳剂产品这一有着丰厚利润的行业中来，国内市场竞争空前激烈；另一方面，因国家医疗体制改革、医药市场的无序竞争和混乱，华瑞公司在整个行业、以及相关的纵向关系链中的地位不断下降，控制能力逐渐降低，显示出了制药企业在整个行业纵向关系中的角色变迁，本文将通过华瑞公司近十年的翔实数据，来分析、研究和证实这种关系。 最后，根据华瑞公司脂肪乳剂产品的相关研究，提出企业应该做出的响应和调整，并从政府和企业两个层面加以阐述。