在新的经济形势下,天然气企业的核心目标从追求储量、数量转变为追求经济效益。天然气企业要想获得较高的经济效益,必须在做出天然气勘探决策之前进行相应的风险评价。但是长期以来我国天然气企业对与经济效益紧密相关的天然气勘探风险评价重视不够。在过去的勘探过程中,只重视勘探的地质风险评价,而忽略了政治、经济、技术、财务等风险因素对勘探目标的影响程度,这种做法将不利于全面客观地控制成本与风险,也不利于管理者做出正确的科学决策。近年来,天然气勘探风险评价广泛受到决策层的关注,已经逐渐将其作为天然气勘探项目的工作重点之一。本文在充分研究天然气勘探风险及管理的基本理论基础上,对国内外天然气勘探风险的研究现状进行了深入分析,结合天然气勘探投资过程将其重新划分为三个阶段,通过识别,明确了影响勘探项目的风险因素;通过对比分析传统评价方法与实物期权方法,得出了实物期权方法具有思维方式更科学等合理性;根据风险中性原理和天然气勘探风险投资过程各个阶段中实物期权的特点,建立了多阶段复合实物期权的评价模型。同时针对天然气勘探的各个阶段中存在的风险,制定了相应的风险管理措施。该项研究有助于提高我国天然气勘探风险投资决策的科学性,对提高我国勘探项目的管理水平具有十分重要的意义。