对于我国民营性质的中小企业而言,融资难是普遍存在的。但随着私募股权投资基金(PE)等多元投资机构的的迅速发展,上述企业的融资问题得到了很大程度的缓解。但在双方签署投资协议时,往往会以较高估值达成溢价增资,为锁定投资风险,大多投资方会运用估值调整技术来控制投资风险,一方面,融资企业对自我估值满怀信心,以较高的价格与投资方进行商定,另一方面,PE等投资机构又无法消除对企业未来不确定性的疑虑,双方未达成共识和均衡,便启用对赌协议。近年来,有关对赌协议的纠纷也频繁出现在公众视野当中,有诉讼判例也有仲裁意见,有业绩补偿案例也有股权回购纠纷,大到效力认定,小到利息计算。对赌协议虽然只是一纸合约,但因其内嵌估值调整技术条款,故其专业性较强,在现有相关法律空白的前提之下,对于法官的裁量水平是一种考验。同时,对赌条款实质上牵涉诸多问题和各方利益,如抽逃出资、变相借贷、股东及债权人利益,中小投资者以及公司独立性,甚至还牵涉到估值合理性等交叉学科问题。因此,如何进行法律适用,如何看待监管风险,如何在规避法律风险的同时发挥对赌协议的积极作用都是值得探讨的问题。本论文除序言及结语之外,共分三章,分别从对赌协议的基本理论、对赌协议的法律适用、监管风险及针对上述风险的防范机制等方面对对赌协议实务操作中的风险控制问题做了比较详细的论述。各章节安排如下:第一部分主要介绍对赌协议的含义、类型、特点、法律构造,并对其存在的正当性做了简要的归纳和总结。第二部分主要论述对赌协议签订双方所面临的风险,以最新的司法判例为依托,详细讲解了对赌协议在法官适用法律以及监管部门审核对赌协议时可能面临的法律风险。第三部分则针对第二部分所谈到的法律风险,针对性地提出了有关对赌协议较为完整细致的立法建议以及监管部门如何进行制度设计来合理地监管对赌协议,从而为对赌协议签订双方提供良好的法制和监管环境。