近些年来,定性信息成为广大信息需求者又一大渴求的信息来源。上市公司年报作为社会公众与投资机构了解上市公司业绩与展望相对权威的文本信息源,近些年来随着中国资本市场规范化、透明化的不断推进,上市公司年报披露信息的透明度、真实性都得以不断提升,其中上市公司年报中―管理层讨论与分析‖——管理层对本年业绩评述及下一年业绩走势的估计,也越来越受到国内研究学者的重视。在得到定性信息后,如何解读就更显得颇为关键。本文从文字语气角度着手解读年报文字,探寻其与公司未来业绩之间的关系。基于前人研究的基础上,将前人衡量文字语气的研究公式加以修改以契合本文研究内容,采用文献研究与实证研究相结合的方法,将侧重点集中于研究年报中的文字语气与公司未来业绩关系,结果表明正面语气与公司未来业绩正向相关;虽然上市公司年报表述中性、委婉,但由于人们对负面消息的敏感性更强,使得文字净语气(语句中负面语气的负面影响)与公司未来业绩负相关,每股收益在文字净语气与公司未来业绩之间起到调节作用。同时发现,投资者信心的中介作用在本文实证检验中不显著。并且在此实证研究结果的基础之上提出了本文关于上市公司年报文字语气与公司未来业绩之间的关系机理。