【摘 要】
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目前,中国的A股市场已经发展了近三十年。随着近年来注册制改革的加速推进,截止2020年9月3日,A股市场已经拥有了4001家上市公司。这些上市公司处于各行各业,投资前景也各不相同,因此,如何从众多的上市公司中选出合适的投资对象越来越值得关注,选取怎样的个股以及股票投资组合获得相对收益甚至绝对收益成为很多公募基金、私募证券基金以及个人投资者最为关心的问题。多因子选股模型是量化投资中阿尔法策略的一部分
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目前,中国的A股市场已经发展了近三十年。随着近年来注册制改革的加速推进,截止2020年9月3日,A股市场已经拥有了4001家上市公司。这些上市公司处于各行各业,投资前景也各不相同,因此,如何从众多的上市公司中选出合适的投资对象越来越值得关注,选取怎样的个股以及股票投资组合获得相对收益甚至绝对收益成为很多公募基金、私募证券基金以及个人投资者最为关心的问题。多因子选股模型是量化投资中阿尔法策略的一部分,量化投资产生于国外,以模型作为投资工具。阿尔法策略是一种对冲策略,其中既有股票的多头,也有期货端的空头,本文着重研究阿尔法策略多头端的多因子选股策略。本文从研究多因子策略中各因子的选取入手,在股票市场中,影响股票收益的因子有很多,从短期看,有市场的情绪,所属的概念板块,短期内换手率及成交量,买入的时间点等;从中长期看,有行业前景,即所选赛道,市盈率（价值）,总资产增长率（成长）,资产收益率（质量）等;从收益的属性上来看,有来自于阿尔法的收益,也有来自于贝塔的收益。接下来研究因子所占的权重,得到个股评价指数,然后获得较为优质的个股以及投资组合。由此验证在一定时间历史时间内个股或投资组合的收益率,以便优化多因子选股策略中因子的选取及权重的赋予,这对于投资者做决策而言,有着十分重要的意义。
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