2007年是我国资本市场繁荣的一年，同时也是我国保险公司把握机遇、迅速发展的一年。中国人寿保险股份有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司积极回归A股市场，中国太平洋保险(集团)股份有限公司也在年内完成上市。这一方面有利于公司利用资本市场加快发展速度，实现内含价值跨越式的提升；另一方面也弥补了我国资本市场成立以来保险板块的缺失，从而大大增强了A股上市公司的行业代表性和整体质量，降低股票指数的失真程度，并进一步完善了金融板块，使该板块的经营绩效更加直接、有效地反映我国金融业的发展态势和盈利水平，为投资者构建起分享中国经济飞速发展的良好投资平台。　　 与此同时，保险公司的高估值水平也引起各界的激烈讨论和研究。笔者发现：剔除2007年我国资本市场非理性繁荣和宏观投资环境等因素，导致寿险公司的高水平估值和IPO抑价的根本原因在于其业务的特殊性以及由此而产生的会计核算等一系列问题。通常认为，由于寿险业务不同于一般产品和服务的利润实现方式，以及一般会计准则对保险利润确认的滞后性和保守性，导致了传统的估值方法不适用于寿险公司的价值评估。为了解决该问题，内含价值法应运而生，其诞生从一定程度上修正了寿险公司价值评估方式，尽可能地考虑了寿险公司基于一般会计准则的利润不均匀释放的现象以及新兴寿险公司的成长性溢价等因素，其应用提高了寿险公司的评估价值，客观上赋予了寿险公司股东合理适当的公司价值描述。而通过引入内含价值法，笔者发现，从动态来看，我国寿险公司高估情况并不严重。相反，结合内含价值和新业务价值以及2007年资本市场的整体估值水平，我国寿险公司仍处于较合理的价值区间。然而，作为一种国外发展较为成熟的价值评估方法，内含价值法在应用上仍存在一定的缺陷。通过对其结构框架和方法论的研究，本文尝试提出相应的改进建议。同时，本文认为，我国寿险公司在使用内含价值法进行价值评估和价值管理具有相当的后发优势，无论是监管者或是各经营实体，都应充分结合行业发展、我国保险宏观的政策环境及各公司的具体发展状况，对内含价值法按照符合我国国情的要求做进一步的创新和改进。