本文提出利用历史信用评级数据构造信用转移矩阵，估计违约概率，同时利用期权方法估计违约概率，并分析不同债券间的联合违约概率，从量化的角度提出了较为精确的度量信用风险的方法。 首先，在量化信用风险的基础上，借鉴西方金融市场上信用风险管理的趋势，提出了在中国目前经济环境下化解信用风险的新思路——发展信用衍生产品。引入了西方几种主要的信用衍生产品的类型，对其进行了结构化的分解，介绍了信用衍生产品定价的两种主要的模型：Merton模型和JTL模型。对模型提出了简化的替代方法以及离散化的模型。 最后，结合中国现实的经济金融环境，分析了使用信用衍生产品的利弊，根据信用衍生产品的特点，指出了它自身所具有的风险，以及信用衍生产品市场所具有的缺陷。由于中国经济体制在转轨之中，金融市场还有待进一步完善，如何进行金融深化以促进信用衍生产品的发展，从不同的角度提出了一些方法。