众所周知,天气风险对人类生产与生活的影响越来越明显,为了规避天气风险给生产生活带来的不确定影响,一个新的金融工具——天气衍生品正逐渐进入大家的视野。随着天气衍生品的不断推广和普及,天气衍生品越来越被人们熟知和需要。虽然气温指数仍然占据着主导地位,运作机制较为成熟,但是降雨指数也在不断的发展,目前降雨指数已经是除温度指数以外的第二大指数。农业和天气的关系最为密切,农作物的生长需要光、热、水分等条件,是否风调雨顺直接影响到农作物的收成。我国农业用地幅员辽阔,对农业生产来说,温度和降雨都是必不可少的因素,适度的温度和降水量是农作物生长的必要条件,温度过高或过低、降水量过多或过少都会给农作物生产造成损失。因此在关心温度指数的同时,降雨指数也是我们要关注的一个重要部分。本文首先论述了天气衍生品市场的产生与发展,并对天气衍生品的种类以及它在农业风险管理方面的功能进行了具体论述。接下来介绍了国内外天气衍生品市场的发展现状,重点对我国的天气衍生品市场进行了需求分析。接着,根据国外已有的比较完善的温度指数期货合约规则,尝试对我国的降雨指数期货合约进行初步开发和设计。然后本文在已有的气温指数的研究基础上,利用时间序列模型ARIMA对南京市1979年1月至2012年12月的月降雨量进行回归分析,得出南京市月降雨量的变化模型,并进行了预测,同时介绍了天气衍生品的几种定价方法并借助蒙特卡罗方法对降雨指数的天气衍生品期权合约进行定价。最后对天气衍生品在我国的应用前景进行了展望,认为在我国发展天气衍生品市场的非常必要并提出了相关建议。