近年来,公司内部控制系统的严重缺失带来的财务舞弊案件的频频爆发,使得世界各国对上市公司内部控制质量及其信息披露越来越重视。2002年,美国颁布SOX法案,其中302条款和404条款对上市公司内部控制信息的披露做出了规定。我国上海证券交易所和深证证券交易所于2006年先后相继颁布《上市公司内部控制指引》,鼓励上市公司披露内部控制信息披露,但是并没有对上市公司内部控制信息披露的格式和详细程度做相应规定。虽然我国沪深两市已经出台相关政策,鼓励上市公司披露内部控制信息,但自从2007年政策实施以来,上市公司的内部控制披露状况仍不太乐观,上市公司聘请外部审计师对内部控制报告进行审计的积极性不高。上市公司披露内部控制信息能够为相关利益者提供有关公司的内部控制质量信息,影响其投资判断与决策,引起公司股票价格的波动,进而影响股票市场的价值波动。因此,对内部控制信息披露研究具有一定的理论和现实意义。自SOX法案颁布后,国外学者对内部控制信息的披露大部分在内部控制信息披露动机、内部控制缺陷影响因素等方面,近年来对内部控制缺陷披露经济后果的研究不断增加。然而,由于我国内部控制度处于不断完善中,缺乏内部控制相关研究数据库,这影响了国内学者对研究内部控制缺陷和外部审计意见的研究进度。因此,基于此视角,本文检验了内部控制缺陷披露、内部控制非标准的审计意见对股票价值的影响。首先,本文对内部控制披露、内部控制缺陷、审计意见、股票价值相关文献进行了综述,然后以2009年至2011年沪深A股主板在年报中披露内部控制信息的上市公司为研究对象,手工搜集内部控制缺陷披露以及内部控制鉴证报告的审计意见数据,运用事件研究法和多元回归分析研究上市公司内部控制缺陷和注册会计师审计意见对股票价值的影响。研究发现,内部控制缺陷和内部控制非标准的审计意见均具有价值含量。即,披露内部控制缺陷会降低累计超额收益率,非标准的审计意见会降低累计超额收益率。通过检验内部控制缺陷及内部控制鉴证报告的价值含量,本文希望能够督促上市公司加强自身内控建设和完善,同时重视内控信息的披露,也让投资者提高对上市公司内控信息的关注度,并把其作为有力的投资决策依据;此外为我国内部控体系完善提供一定的经验依据和建议。