【摘 要】
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辛迪加贷款(SyndicatedLoans)是由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头,多家银行与非银行金融机构组成的银行集团(Banking Group)采用同一贷款协议向同一借款人提供融资的贷款方式,是资本市场上公司融资的重要来源。金融危机以来,银行在注重债务人财务信息之外,也开始关注其非财务信息。那么,具有专业背景的机构投资者的投资行为是否能够向银行释放有关上市公司质量的风险信号,从而影响辛迪
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辛迪加贷款(SyndicatedLoans)是由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头,多家银行与非银行金融机构组成的银行集团(Banking Group)采用同一贷款协议向同一借款人提供融资的贷款方式,是资本市场上公司融资的重要来源。金融危机以来,银行在注重债务人财务信息之外,也开始关注其非财务信息。那么,具有专业背景的机构投资者的投资行为是否能够向银行释放有关上市公司质量的风险信号,从而影响辛迪加贷款的相关特征呢?本文基于2001年至2015年间美国上市公司发行的辛迪加贷款,利用最终得到的6160
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在现代公司制度中,经营权与所有权的相互分离是其最大的特点,也是最伟大的创新之处。但是由于两权分离,公司所有者与高级管理人员之间存在着一定程度上的信息不对称,出现了经营者为了自身利益的最大化而损害公司的利益的情况,委托代理问题随之而来。解决这个问题的关键是处理好公司股东和管理人员之间的利益冲突,于是股权激励机制应运而生。股权激励机制在很大程度上减少了委托代理成本,于是开始被广泛地应用到公司的日常经营
国内市政污泥的产量随着城镇化加快越来越大,预计2020年污泥总量会超过6000万吨。如果这些污泥不及时处理处置会对社会环境造成巨大威胁。目前处理处置污泥的主要方法有填埋、堆肥、燃烧等,但是处理效果不太好,处理效率也很低。目前磷资源处于紧缺状态,如果人类继续无节制开采和使用会造成磷资源枯竭。市政污泥成分复杂且磷含量相对其他废弃物较高,以高效快捷的方法对污泥进行处理且对污泥中的磷进行回收利用是未来趋势
货币政策工具主要包括数量型和价格型两类,其中价格型是国际上的主流选择。过去,因为中国金融市场不发达,政府更多选择通过数量型工具进行调控。随着经济的发展,价格型工具的使用已成为了可能。金融业改革的相关规划中也明确未来将推进货币政策从以数量型调控为主向以价格型调控为主的转型。不过,两类货币政策工具是如何对经济产生影响的,特别是对微观经济,还值得探究。本文基于2007年1季度至2017年3季度中国A股上
近年来,随着我国资本市场进入全流通时代,A股市场要约收购数量逐年增多。传统的要约收购大部分为协议转让、协议收购股权比例达到30%的红线而触发要约收购,或大股东为巩固控制权而进行的要约收购。随着我国对二级市场举牌行为监管的趋严,2017年A股市场出现多例以争夺公司控制权为目的的敌意要约收购案例,在这些案例中,暴露出现有要约收购制度和公司治理存在诸多问题,交易所向要约参与公司下发数十封监管工作函,引发
绩效管理体系是现代企业管理的重要手段,也是集团管控子公司的有效手段,绩效管理体系不仅能体现企业的核心价值观,也可以提升企业员工的各项综合能力,增强集团的市场竞争力。随着JY集团母子公司多元化程度的提高,JY集团必须明确战略目标,加强绩效管理,提升内部管理能力,才能在厦门高度市场化的国企竞争中生存发展。本文在绩效理论的基础上,运用关键绩效指标法对JY集团子公司现有的绩效管理体系进行分析和评价,以理论
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2013年底,习近平主席外出访问时相继提出“新丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的合作倡议,后提炼成“一带一路”倡议。这标志着中国对外开放开始以全球化趋势为前提,经济发展的“全球战略”初步成型。“一带一路”是沿线各国的共同事业,推动着区域经济合作新格局的建立,倡议的提出给我国企业的对外直接投资带来了新契机,企业的海外并购也将迎来全新阶段。因此,深入分析“一带一路”倡议的提出如何影响我国企业
现代公司制的一个主要特征是所有权与经营权的分离,并因此而形成了委托——代理关系。公司高管作为公司的核心管理人员,掌握公司的经营权。然而,公司高管和公司所有者的效用函数往往不一致,公司高管可能会为了追求自我利益而损害所有者和公司的利益。如何在减少股东和经营者的利益冲突、降低代理成本的同时,又能吸引、留住公司核心管理人员成为所有公司面临的问题。要解决这一问题,引入适当的激励机制必不可少。在谈及国有企业
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