随着联合投资战略的广泛运用，我国的风险投资实践凸显出突出的网络化特征，不仅体现为显著的地区集聚现象，更反映出机构间联合的空间集聚效应。投资机构在联合伙伴选择偏好上的共性促使风投网络中出现显著的机构间“抱团”现象，从而在网络中划分出局部高密度的子网—网络社群(network community)。随着社群优势的日益显见，对风投网络研究的理论关注逐渐从宏观—整体网层面和微观—自心网层面转移至中观—网络社群层面。本文紧随这一新兴研究热点，从网络中观视角出发，以进一步探究风投网络社群中信息传播对机构投资绩效的影响机理。
　　具体而言，首先，结合风投网络社群高凝聚的结构特征和强关系特征，论证了在社群内高度的声誉和互惠激励机制作用下，社群内投资机构具有高度的信息传播意愿，主动倾向于向社群伙伴传播共享其拥有的信息，促使社群内形成高度共享的信息传播氛围。在此重要情景下，基于社群内机构间主要的信息传播内容，将信息传播划分为项目信息传播和经验信息传播；其次，结合社会网络理论、资源观理论、组织学习理论，构建“社群伙伴信息传播—机构知识获取—机构投资绩效”的分析模型，并进一步考察机构的吸收能力对其知识获取与投资绩效间关系的调节作用。然后，以中国风险投资业2000-2015年间的联合投资数据进行风投网络构建、网络社群识别及相关变量测度，并运用多元回归分析、中介效应模型和有调节的中介效应模型等统计分析方法对本文的理论模型和假设进行验证，并得到以下结论：
　　(1)风投网络社群内信息传播对机构投资绩效有显著影响。具体而言，社群内项目信息传播对机构投资绩效有显著倒U型影响，当社群内所传播项目信息的丰富程度处于中等水平时，机构的投资绩效最高；社群内经验信息传播对机构投资绩效有显著正向影响，社群内传播的经验信息越丰富，越有利于机构投资绩效的提高。
　　(2)风投网络社群内信息传播对机构知识获取有显著影响。具体而言，社群内项目信息传播对机构知识获取有显著倒U型影响，当社群内所传播项目信息的丰富程度处于中等水平时，机构的知识获取水平最高；社群内经验信息传播对机构知识获取有显著正向影响，社群内传播的经验信息越丰富，机构的知识获取水平越高。
　　(3)知识获取对投资绩效有显著正向影响，机构知识获取水平越高，其投资绩效越高。
　　(4)知识获取分别在社群内项目信息传播和经验信息传播对机构投资绩效的影响中起部分中介作用。
　　(5)与研究假设相反，吸收能力显著负向调节知识获取对机构投资绩效间的正向关系，即投资机构的吸收能力越高，机构知识获取水平的增加对其投资绩效的促进作用越弱。