2005年7月21日,我国实行汇率制度改革,开始实行真正意义上的以市场供求为基础的浮动汇率制度。在浮动汇率制下,汇率随外汇市场供求的变动而波动。汇率的频繁波动和不确定性,对企业现金流量、资产负债表以及日常经营产生了很大影响。对于从事对外贸易的企业而言,在从事国际贸易和国际融资活动时,面临的汇率风险则更加突出。目前我国外贸企业普遍存在着对汇率风险认识不足、风险管理措施落后的问题,不能适应汇率改革后的现实情况。主要表现在:汇率改革后,企业缺乏足够的风险意识,防范与规避汇率风险的意识较为淡薄;其次,受资金规模、产品结构、专业人才等因素影响,企业防范汇率风险的能力不高,对汇率变动带来的损失,更多的是被动地接受;再次,商业银行为企业提供的避险工具有限,不能满足企业的避险需求。因而,研究外贸企业汇率风险的防范与管理对外贸企业越来越重要。在此背景下,本文研究外贸企业汇率风险的管理。按照逻辑关系与结构,本文分为七章。第一章为导论,主要阐述本文研究背景、研究目的和研究意义,在借鉴国内外研究成果的基础上,提出本文的研究思路和研究方法。第二章,阐述本文的理论框架,主要包括汇率决定理论、汇率风险及风险管理等一些基本理论与概念,为文章奠定理论基础。第三章,研究我国外贸企业汇率风险管理的现状,具体分析汇率波动的基本趋势,指出外贸企业面着临复杂的国际环境,提出企业缺乏风险管理意识和专业的风险管理人才,在汇率风险管理中存在问题。文章第四、五、六章分别对汇率风险的三种类型交易风险、折算风险和经营风险进行重点分析,该三章构成本文的重点与核心。第四章研究企业交易风险的管理。企业交易风险主要因为汇率的变动造成企业现金流的变化,从而对企业造成实际现金流的损失。本章首先介绍交易风险度量的方法,接着本文通过运用ARCH模型对企业交易风险进行衡量,得到汇率波动与企业交易存在较强的相关性,据此提出企业防范与控制交易风险的措施。第五章研究企业折算风险的管理。首先从会计学角度论述外币折算对企业的意义,企业的折算损失会影响到企业的名誉和企业市场价值;其次介绍企业外币折算方法及具体衡量,指出对于同一笔外币资产而言,企业采用不同的折算方法会产生不同的折算损失,因而提出企业可以运用会计方法及资金调整法来化解折算风险。第六章研究企业经营风险的管理。企业经营风险管理是企业宏观经营管理的一部分,为企业长远经营发展奠定基础。本文采用目前国际上比较常用的ARCH回归分析法来对企业的经营风险进行识别与衡量,引用我国部分外贸企业实际经营中的最近几年的总现金流量,可知企业总现金流受汇率波动影响特别明显。第七章在分析这三种风险的基础上,系统地提出企业防范与规避汇率风险的相应政策及其管理手段。企业通过加强对汇率风险管理的研究,一方面可以满足管理目标的要求,保持经营稳定。同时也可储备一定水平的外汇管理人才,并选择有效的工具规避风险获取收益。