在过去的半个世纪,财务困境严重影响着企业的运营、信用机构的风险、投资者的利益,甚至整个国家的经济发展。特别是亚洲金融风暴所表现出来的微观企业财务困境对宏观金融系统稳定性的冲击,使公司财务困境研究成为金融风险评估中的一个重要组成部分。随着我国经济体制改革和改革开放进程的不断深入,我国上市公司在激烈竞争的市场环境中也必然面临财务困境的挑战。因此,分析财务困境深层次原因,达到有效防范和准确预测之目的正成为我国财务风险领域的热门话题。自从Altman对财务困境预测进行了开创性研究以来,财务困境分析与预测已经得到了突破性发展。近年来,也有不少学者在此领域做了许多有益的工作。但是,目前的研究总体上还缺乏系统的理论指导,尤其是在提高模型预测正确率的前提下,如何减少训练样本的数量、缩短模型运行时间、优化模型参数等方面,已有的成果还很少,有些方面的研究还处于起步和探索阶段。随着我国市场经济体制改革的深化和资本市场的快速发展,对公司财务困境预测研究的需求日益迫切,急需通过完善的经济预测方法,建立起有效的经济预警系统。它已不单单是一个学术问题,而且成为影响我国资本市场健康发展的重要因素。本文的研究就是要找出合适各企业的财务困境预测方法本文以财务困境理论为指导,运用规范研究方法,按照“研究背景——理论分析——现状说明及原因探析——借鉴经验——完善建议”的思路进行写作。首先,阐述了财务困境理论与财务困境预测研究的背景和意义,并对国内外研究现状进行了介绍。其次,介绍了财务困境的理论基础。再次,通过对陷入财务困境企业的现状进行描述,分析企业财务困境的形成原因及表现。最后,通过单变量和多变量财务困境预测方法的比较分析得到一定的启示,并针对陷入财务困境企业存在的问题提出了几点处理对策。全文共分为七个部分：第一章是绪论。介绍了本文的研究背景,比较了企业财务困境理论的国内外研究现状,指出了目前我国学者在财务困境的研究过程中所受到的几个方面的限制。并介绍了论文的结构安排及主要研究方法。第二章是财务困境理论基础。首先,在现金流量理论中把企业比作一座水库,流动资产是水库中的水,水的变化情况反映企业财务状况的好坏,现金流量理论能很好地解释企业财务困境形成的原因,并介绍了现金流量不足导致企业财务困境的三种原因。然后,介绍了因素分析理论,因素分析理论从影响企业陷入困境的因素出发,介绍了导致企业陷入财务困境的八项原因。第三章是财务困境的形成原因及表现。对企业陷入财务困境成因的认识,国内往往归于企业经营管理不善。实际上,管理不善可能是最重要但并不是惟一的因素,经济不景气、企业所在行业进入衰退期以及资本结构不合理都可能导致财务困境。本文财务困境的形成原因主要包括宏观原因和微观原因。第四章是财务困境预测方法及相关评价。财务困境预测方法主要包括单变量分析法、多变量分析法以及定性定量结合分析法。单变量分析法分别以五个财务比率来对其预测财务困境的准确度作出判断,得出不同情况下应选择不同的财务比率来进行企业财务困境预测才更准确。多变量分析法、定性定量结合分析法都是通过赋值的方法来判断企业财务困境的严重程度,所不同的是多变量是通过对各财务指标进行赋值,而定性定量结合分析法是将企业风险因素定性为经营缺点、经营错误、破产征兆三大类,根据每项因素对困境影响的大小进行赋值。第五章是财务困境处理对策。找到了困境公司脱困的途径,还必须有脱困的方法。在中国,一般有资产重组、破产清算,债务重组这几种财务困境处理对策。第六章是东星航空股份有限公司财务困境分析与预测。主要对东星航空作了背景介绍,分析了其财务困境形成原因并提出几点启示。最后一章是结束语,总结了本文的结论、研究的局限和今后努力的方向。