金融中介发展与出口增长二元边际——基于制造业数据的实证分析

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随着经济市场化进程不断深化,中国对外贸易结构不断优化,然而中国出口贸易增长尚存在诸多问题。一方面,出口贸易持续增长面临挑战;另一方面,金融发展水平低与贸易增长速度高的现象并存,金融与贸易发展不平衡。  解决上述问题对中国对外贸易持续稳定增长具有重要意义,其中金融发展是关键因素。各国历史实践表明,金融因素可以构成一国比较优势的独立来源,金融发展对贸易模式、贸易增长有重要影响。学者在研究金融发展与国际贸易关系时往往从贸易结构的视角解释两者之间的关系,鲜有学者从二元边际的视角解释金融发展对制造业出口的影响。这显然不能对上述问题给出合理的解释。本文从行业出口增长二元边际的角度入手,利用1992-2009年HS六位数贸易数据,实证分析了金融中介发展对中国制造业出口增长二元边际的影响。研究发现:中国制造业出口增长的二元边际主要集中在集约边际,扩展边际正在提升;从行业结构看,不论集约边际还是扩展边际都有向高新技术行业集中的趋势,劳动密集型行业的二元边际所占比重逐步下降;金融中介发展对中国制造业出口增长二元边际的影响显著;进一步分析发现,金融中介发展对集约边际的影响要大于扩展边际,金融中介发展效率对二元边际的影响大于金融中介发展规模。这对促进中国出口贸易持续稳定增长具有重要的政策含义。
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