随着经济的快速发展,全球环境状况不断恶化、社会问题频发,全球气候变暖、资源枯竭、人口过剩等问题日益严峻。如何应对气候变化、提高资源配置效率,实现经济、环境、社会的可持续发展成为了全球各国都在积极追寻的目标。在经济发展的同时,要实现环境、社会的可持续协调发展,最重要的是大力发展可持续金融,丰富可持续融资方式,优化资金的配置效率,通过产业结构的优化升级,淘汰落后产能,实现社会各类主体的可持续转型。当前,我国各部门深入强调实施可持续发展战略,向“碳达峰、碳中和”的战略目标迈进,表明我国环境可持续的步伐开始加快。因此,可持续金融的创新力度也要加大,提升金融服务实体经济的能力水平。可持续发展挂钩债券作为可持续金融的重要组成部分,是助力社会环境可持续发展的重要战略支撑。构建和完善可持续发展挂钩债券市场,从微观角度来看,能够为企业的可持续转型提供更为合适的债务融资工具,解决发行人与投资者之间的信息不对称问题,一定程度上能够降低企业的债务融资成本;从宏观角度来看,能够引领可持续金融产品的创新发展,在更大范围内缓解各类企业主体可持续转型的融资需求,推动经济高效、高品质的转型升级。可持续发展挂钩债券在保留普通债券融资优势的同时兼具了可持续属性,既能引导企业致力于可持续转型,实现经济可持续发展,又能更好地满足实体经济的融资需求。本文旨在通过分析国内首批可持续发展挂钩债券,试图为促进我国创新型可持续发展挂钩债券的应用和推广提供些许启示。本文以绿色债券、社会责任债券以及可持续发展债券等可持续金融产品的发展状况为背景,引出我国首批可持续发展挂钩债券——中国长江电力股份有限公司发行的“21长电MTN002（可持续挂钩）”,并对其进行了详细分析,分析过程主要围绕可持续发展挂钩债券的创新型债券结构、融资效应以及存在的问题展开。首先,介绍案例企业的多方面信息,简要描述长江电力的基本经营及财务情况,阐述长江电力首单可持续发展挂钩债券的发行情况,初步了解发行主体与债券信息。其次,结合内外部因素,对可持续发展挂钩债券的核心要素及债券发行动因进行详细分析;再次,进行融资效应与问题分析,基于企业财务、声誉、环境效益等多个维度对债券的融资效应进行具体分析,并从债券的自身结构特征情况与发行主体自主性等方面分析其存在的问题,希望通过对案例的深入分析达到见微知著的效果;最后,基于案例分析提出促进我国可持续发展挂钩债券应用和推广的一些启示和对策建议。