随着我国经济改革正在不断深化,企业面对越来越激烈的市场竞争,时刻面临经营失败陷入危机甚至破产的危险。而由于我国证券监管力度的不断加强,上市公司退出机制的不断完善,上市公司不再高枕无忧,若经营不善,将面临特别处理、暂停上市甚至终止上市的危机。如何建立财务预警系统,对企业的财务运营过程进行跟踪、监控,及早发现财务危机信号,预测企业的财务状况,无论对经营者、投资者、债权人、政府或其他相关利益主体来说,都具有非常重要的现实意义。本文在借鉴该领域研究成果的基础上,较为系统地论述了企业财务预警系统的定义、功能、目的及其重要意义。结合我国上市公司的特点,回顾了国内外上市公司财务预警的研究并且论述了建立财务预警模型的变量选择和研究方法。本文的核心内容是以我国所有制造业上市公司为研究样本,以上市公司是否被特别处理即ST为界定其是否陷入财务困境的标志,采用逐步判别法,采集涵盖上市公司财务状况各方面的多个变量,利用各上市公司发布的财务数据,寻找尽可能准确预测上市公司财务困境的变量,进而建立适合我国国情的制造业上市公司财务困境预警模型。同时采用2003年的数据对模型的有效性和应用性进行分析。最后,本文进行总结论述,提出所建模型的创新性和局限性。