改革开放以来，我国经济迅猛发展，工业化、城市化进程大大加快，随之而来的是城市空间的不断扩展，城市周围耕地被大量侵蚀，同时出现土地利用效益不高的现象。为了有效控制城市无限制蔓延，提高土地利用效益，达到城市精明增长的目的，本文拟对固定资产投资进行深入研究，探寻城市空间扩展的参照物，这将有利于经营城市的决策者从固定资产投资角度入手，在掌握城市空间扩展动态的基础上，调整、部署城市的下一步发展，具有重要现实意义。此外，本文试图对兰州市固定资产投资内部组成部分进行深入研究，然后以此为基础探究其与城市空间扩展的关系，这将为西部河谷型城市扩展提供一定的指导。研究发现1990-2004年兰州市更新改造投资是城市建成区扩展的核心驱动因子；基本建设投资中建筑安装工程投资和更新改造投资中的建筑安装工程投资、设备工器具购置投资以及其它费用是城市建成区扩展的主要驱动因子，且驱动作用依次为更新改造投资中的其它费用、建筑安装工程投资、设备工器具购置投资和基本建设投资中的建筑安装工程投资；更新改造投资中的新建、扩建以及改建投资是城市建成区扩展的主要驱动因子，且驱动作用依次为更新改造投资中的新建、扩建以及改建投资。