住房抵押贷款证券化(MBS)是一种创新性金融工具,在国外发展迅速且逐渐成熟,我国在2005年发行了第一只住房抵押贷款支持证券,但受到08年金融危机的影响,MBS一度被叫停,直到2015年才开始迅速发展,截至到2019年末,其发行额已经超过23497.55亿元。MBS的发展在我国具有重大意义,同样,它的风险也不容忽视,研究其提前偿还行为可以对未来住房抵押贷款支持证券产品的定价和风险控制提供参考,具有重要意义。本文共分为六部分,第一部分引言阐述了研究背景及意义,对前人的研究进行归纳总结并提出本文的研究思路和方法;第二部分对住房抵押贷款支持证券的概念、发展现状和风险进行了介绍分析,并解释了提前偿还行为对各方参与者的影响机理;第三部分介绍了目前国际认可的提前偿还行为研究模型和近年我国对其的改进修正,并逐个分析了模型在我国的适用性,为后文多元回归模型的确定提供理论基础。第四部分是论文的核心部分,首先依据国情提出可能影响我国MBS提前偿还行为的因素,结合市场特点对其进行理论分析,预测各因素可能的影响方向。之后运用指数型多元回归模型对中盈2015年第二期住房抵押贷款支持证券产品的提前偿还数据进行实证研究,得到影响该MBS产品提前偿还行为的显著影响因素及其作用方向,并基于市场实际和国情对各因素的影响机制和方向进行深入探讨。第五部分基于本文实证研究结果和现实情况,从证券化过程和商业银行两个角度提出可能控制MBS提前偿还行为所引发风险的管理建议。最后一部分是文章的总结及展望,分析表明,月度因素、居民消费价格指数、采购经理指数及居民储蓄总额均对该产品提前偿还行为有显著的影响,其中居民储蓄总额对提前偿还行为的影响与预期不符,从传统观念的改变和理财产品的普及两方面可以较好的解释。虽然本文通过逻辑分析和实证研究得出了结论,但仍有一定局限性。本文得出的结论只能完全适用于中盈2015年第二期住房抵押贷款支持证券的提前偿还行为研究,在此基础上推导出可能的影响机理和管理建议只能对其他MBS产品提前偿还行为的研究提供参考,具体影响还需具体案例的数据检验。