资产证券化是近30年来世界金融领域最重大和发展最迅速的金融创新和金融工具，不良资产通过证券化，能实现高效、低成本的快速处置，因而成为各国处置不良资产的主要手段之一。 本文分析的主体对象，即XX公司参照国际经验，根据我国相对特殊的政策、法律、市场环境设计的不良资产证券化方案——信托分层处置不良资产方案。本文共分六个部分： 第一部分：介绍不良资产证券化的国内外现状 第二部分：方案的理论基础，主要对资产证券化的概念、产生与发展、本质及核心、基本架构、功能等进行介绍。不良资产证券化就是把缺乏流动性、但具有预期较稳定现金流的不良资产汇集起来，形成一个资产池，通过结构性重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融资的过程。 第三、四部分是文章的主体部分，第三部分是对方案的可行性分析，首先介绍了资产管理公司不良资产的成因及结构，然后通过该公司目前主要处置方式的比较论证证券化的必要性，最后客观分析方案的可行性及实施中的法律、市场、技术手段等障碍，并提出解决措施。 第四部分：介绍方案出台的历程、方案的基本结构和流程、方案实施对资产管理公司的宏观影响等，并对方案进行技术分析，包括资产包的选择和定价(含实例分析)，财务指标和风险性分析，法律、会计处理、税负、投资者准入等。 第五部分：在XX公司不良资产证券化方案基础上，对资产管理公司债转股股权的证券化处置进行探讨，设计简单的证券化方案。 第六部分：不良资产证券化项目的实施对我国金融和资本市场的影响。 本文根据笔者三年来参与的实践，对方案实施在法律手续的完善、市场开拓、税负承担、会计处理等方面可能遇到的问题提出了自己的应对措施，为资产的定价确立了数学模型;同时，本文在XX公司不良资产证券化方案基础上，对资产管理公司回收的实物资产和债转股股权的证券化处置进行了初步探讨，设计出具有较强的针对性和可行性的证券化方案，使得本文更具创新性和实用性。