【摘 要】
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随着经济全球化的不断发展、资源全球化的不断推进,越来越多的企业想要“走出去”拓展生存空间、增强资本利用率,所以海外并购成为一个重要的手段。我国企业也积极参与到了海外并购的浪潮里,并购涉及的领域很广泛,从能源、汽车到家电都有我国企业的身影。并购目的也从市场占有、品牌占有到获取核心技术。近些年,我国企业在海外并购中也占有举足轻重的地位,从TCL并购汤姆逊、美的并购东芝等一系列的海外并购,我国企业在海外
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随着经济全球化的不断发展、资源全球化的不断推进,越来越多的企业想要“走出去”拓展生存空间、增强资本利用率,所以海外并购成为一个重要的手段。我国企业也积极参与到了海外并购的浪潮里,并购涉及的领域很广泛,从能源、汽车到家电都有我国企业的身影。并购目的也从市场占有、品牌占有到获取核心技术。近些年,我国企业在海外并购中也占有举足轻重的地位,从TCL并购汤姆逊、美的并购东芝等一系列的海外并购,我国企业在海外并购中扮演重要作用,海外并购也帮助我国企业实现全球化发展战略。在整个海外并购的历史上,真正成功的案例并不
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可交债券作为一种股债性同存的金融衍生品,在资本市场上发挥着越来越大的作用。从现实来看,随着我国公司融资方式的多元化、融资新规的不断出台,可交债券越来越受到发行人的欢迎,发行数量、规模不断攀升,其投资价值值得关注。从理论来看,可交债券由可转债券变异而来,但可转债券的研究比可交债券丰富许多,两者虽然在投资特性等方面具有非常强的相似性,但在风险承担主体等方面存在不同,投资者对其投资价值仍需有进一步的认识
改革开放后我国经济持续高速增长,金融业的发展取得了相当大的成就,银行信贷规模也在不断增长。在现实经济中,商业银行信贷资产安全关系到整体经济安全。美国次贷危机的爆发,则彰显了不良贷款对现实经济的巨大危害。目前我国正处于经济社会转型时期,庞大的银行信贷规模意味着面临巨大的信贷风险。深入研究商业银行不良贷款产生的原因及理论机制,以及实证研究宏观经济因素对不良贷款的影响,有重要的现实意义。本文首先回顾了商
商业银行短借长贷的经营模式天然地决定了流动性问题与银行风险相生。前两代巴塞尔协议在流动性管理以及宏观审慎监管方面存在不足,其应用效果在2007年金融危机期间式微,从而触发了学界对流动性与银行系统风险内生演变机理的重视。本研究将多个层次流动性与银行系统性风险视作内生变量系统,旨在定量分析它们之间的动态演化特征。实证上,本研究基于我国11家上市商业银行2008年至2017年的数据,引入CCA模型测算商
创新是新常态下中国经济转型与升级的必然选择,深化国企改革也是十八届三中全会提出的重要任务,并且处在新时代的起点上,要实现经济高质量增长,缓解美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾,创造高质量有效供给很关键,而微观企业又扮演重要的作用。因此,本文以中国工业企业数据库为样本,考察了国有企业混合所有制改制对企业技术创新的影响,并分析两个不同层面的制度质量,即纵向的产权保护制度质量和横向的契约制度质量
随着市场竞争环境日益激烈,企业并购重组对于企业发展具有重要意义,并购重组现象也日益频繁。在企业并购重组过程中,人力资源的整合是企业能否顺利进行并购的关键,人力资源整合的结果可能导致企业并购重组的成败。因此,并购过程中人力资源整合具有非常重要的意义。本文讨论研究在并购环境中如何实现人力资源的有效整合。本文采取定性与定量相结合、理论与实际相结合的研究方法,依据人力资源整合原则,以作者所在的M公司为研究
随着文化改革的不断推进和互联网技术的飞速更新,我国互联网行业翻开了新的篇章,进入了高速发展的黄金时间。不仅传统的网游以及视频行业飞速发展,随之产生的手游、直播等新兴产业更是市场关注与炒作的热点。然而,互联网行业中大多企业都是“轻资产”经营的,企业的价值主要体现在无形资产甚至是不被会计所确认的自创商誉之上,故而造成企业账面价值小于实际价值的情况,也因此,互联网行业相关的并购都有一个共同的特征——高溢
并购是企业进行资源配置、争夺市场份额的重要途径。进入21世纪以来,我国互联网行业处在不断扩张的关键时期,并购就成为我国互联网行业占据市场份额、增强自身竞争力的重要手段之一,互联网上市公司由于自身发展的需要更是积极、主动地走向市场,寻求并购的目标。然而,并购本身具有的估价、融资、支付、整合等财务风险也是不可忽略的,如果不能有效控制,势必会阻碍我国互联网上市公司的长远发展。目前针对我国互联网上市公司并
由于不同企业间的文化冲突、不同的战略方向、管理标准差异的存在,企业并购会出现一系列融合不利的并购病。而组织学习一方面可以治疗连续并购过程中出现的并购病,同时,还可以有利于企业财务绩效和综合实力的提升和改善。本文在回顾和总结了连续并购及并购效果和组织学习的相关理论及研究基础上,对中集集团进行案例研究。从连续并购和组织学习过程相结合的视角出发,结合连续并购的发生过程分析并购动机,梳理了中集集团连续并购
在并购重组活动中,整合阶段对于整个并购重组活动的成功与否具有十分重要的作用。整合质量的高低直接影响到并购重组的绩效。并购重组整合的实质就是在两个企业合并的过程中,将涉及到的两个企业的各项资源,包括管理、财务、人力、文化、技术等,通过一定的程序,将这些资源能够有效地集合起来,使企业的联合资源充分利用,形成资源互补,优化企业的各项资源分配,使并购重组后两个企业的绩效和大于并购重组前单独运营时的绩效,最
我国经济市场化程度日益提高,收入差距过大的问题也逐渐凸显,过大的薪酬差距引起了人们的关注,薪酬制度的改革已迫在眉睫。然而,对于内部薪酬差距与公司经营业绩的关系,学术界虽己有一些探索性研究,但却仍存在争议,并没得出统一的结论。二者之间的关系在不同竞争环境中是否有不同的表现也缺乏深入探讨。因此,本文从以下三个方面入手,对以下问题进行探究:(1)产品市场竞争对公司业绩有怎样的影响?(2)企业内部薪酬差距