近年来我国A股市场不断开放,前几年沪港通、深港通的开通一度受到市场的广泛关注。在2018年我国A股正式纳入MSCI新兴市场指数更是引发市场热议。经过三年的不断闯关,2018年6月A股正式被纳入MSCI新兴市场指数,表明我国A股市场的发展终于获得国际资本市场和全球投资者的认可。A股正式被纳入MSCI新兴市场指数会给A股市场带来更多的国际资金,会有更加专业的机构投资者关注并进入这个市场。由于各国股市差异的存在,资本市场开放在不同国家影响不同,因此我们需要根据现实的情况,对A股纳入MSCI对中国股市与国际股市的联动性产生的影响进行具体分析。在文献综述方面,本文先从经济联动、市场传染和经济政策影响三方面总结归纳了股市联动的内在机制,随后主要按照文献所使用的模型丰富性和完善度归纳总结了国际股市之间联动性文献以及我国股市与国外股市的联动性文献。发现格兰杰因果检验、协整检验、VAR模型是研究均值溢出效应常用的研究方法,而BEKK-GARCH和DCC-GARCH模型常用来研究波动溢出效应。接着对A股纳入MSCI新兴市场指数的相关文献进行总结,发现目前对我国A股纳入MSCI指数的研究主要集中在A股纳入MSCI新兴市场指数后我国资本市场的国际影响力变化、对股价信息含量和股价波动性的影响方面,而且涉及到实证的研究较少。在本文实证方面选取上证综合指数、恒生指数、标普500指数、日经N225指数、德国GDAXI指数作为中国内地股市与国际股市的代表,同时还构造两只指数X1、X2,其中X1由A股中纳入MSCI的标的股构成,X2由未纳入MSCI的对照股票构成。按照纳入因子将样本数据划分为六个阶段,综合运用格兰杰因果检验、BEKK-GARCH模型、DCC-GARCH模型分别从均值溢出效应和波动溢出效应来研究上证综合指数、指数X1、指数X2与各国际股指的联动性。本文研究结果表明,纳入MSCI新兴市场指数显著增强了我国内地股市与中国香港股市、日本股市的联动性,但对我国内地股市与美国股市、德国股市联动性作用有限,在当前的纳入比例下我国内地股市与美股、德股的联动性并未出现显著变化。但是通过对比指数X1、指数X2与各国际股指的联动性差异发现,长期来看,二者之间的差距会变得愈来愈明显,纳入MSCI新兴市场指数确实会明显增强纳入标的股与各国际股指的联动性。根据本文的实证结果并结合实际,从政策层面、公司层面以及投资者建议三方面提出相关建议。