农村信用社在我国农村金融体系中扮演了非常重要的角色。目前为9亿农民提供贷款服务的金融机构只剩下了2万多家农村信用社。自90年代以来,不仅信用社自身不能实现可持续性发展,而且整个信用社系统为“三农”提供的金融服务能力非常有限,不能满足农民和乡镇中小企业多样化和分散化的金融需求。在中西部贫困地区农村金融组织经营状况日趋恶化的同时,农村金融资本流出规模呈上升趋势。这些严重的问题越来越引起学术界和监管部门的关注。 本文主要采用描述性统计和实证分析方法。以下分析是依据课题组在中西部两个不发达的省份——山西和四川4个县118个独立核算农村信用社以及111个乡镇工业企业的访谈和问卷调查所获资料,年份包括1997年和2002年。 首先描述分析中西部地区农村信用社的经营绩效。从1997年到2002年的6年间,贫困地区信用社经营状况趋于恶化,与富裕地区信用社差距拉大。贫困地区信用社的有效金融中介作用明显下降。 中西部地区农村信用社必须依靠大量补贴才能生存下去。补贴确实能够显著地改善信用社的经营绩效,但是即使全部消除农村信用社的历史债务,有些农村信用社仍然无法实现可持续经营。 农村信用社普遍存在“转贷”现象。“转贷”的泛滥造成信用社的经营数据不实,虚盈实亏,容易使监管部门过高估计农村信用社的改革成果。 从1997年到2002年农村信用社的治理水平有少许改善,但仍面临严重的治理问题,特别是贫困地区信用社的治理改革严重滞后。改革没有触动原有的权力结构和利益关系。目前,信用社治理结构上的最大问题是产权不清,利益关系不明确,没有建立适当的激励和约束机制。这些问题直接导致信用社行为的短期化,没有人对信用社长远的可持续性发展负责。 回归分析结果表明,信用社的业绩表现与治理结构有密切的关系。激励的强度、贷款的结构、农户贷款方式的选择和主任的更换频率这些治理变量对信用社的不良贷款都会产生影响。外部竞争也有利于改善信用社的贷款质量。 基层农村信用社的富余资金集中到县联社,由县联社统一向体系外转移。目前县联社资本流出主要有三条途径:与商业银行的大额协议存款、大额贷款和购买国债。增加农村信用社金融资本流入和限制资本流出的因素有政策和体制因素。从1998年到2002年农村信用社资本流出规模增加,但是流出资本占存款的比重下降了10个百分点。 回归分析结果表明,信用社的资本流出率与业绩表现有密切的关系。经营绩效越差的信用社资本外流的比率越高。信用社不良贷款率每上升1个百分点,资本流出率增长0.97个百分点。1997年到2002年信用社不良贷款率增加1个百分点,使其金融资本流出增长率上升近0.1个百分点。从这个意义上讲,控制信用社不良贷款率增长,有助于减缓金融资本流出的增长率。 以上内容均为论文的创新之处。 从目前的信用社改革试点推进状况来看,通过明晰产权来改善信用社治理结构的努力成效不显著。信用社很难摆脱地方政府干预。试图兼顾盈利和政策目标的农村信用社必将面临着严重的道德风险 “化钱买机制”的前景并不乐观。 在此基础上,我提出如下建议:首先,今后农村金融体制改革应将重点放在建立规范、竞争和有序的金融市场方面。其次,在微观层面上需要对信用社的治理结构和运行机制进行更彻底的改革。采取能够增强农村信用社的独立性和商业化运作的各项措施,真正建立起以盈利为目标并建立有效的激励约束机制这一信贷管理的基本原则。