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2008年8月1日,中国正式实施《反垄断法》。2008年9月3日,美国可口可乐公司提出以每股12.2港元、总计近180亿港元全面收购汇源果汁公司。这是中国改革开放以来最大一笔外资收购内资在外注册的外资企业控股权的交易。2009年3月18日,根据《反垄断法》第二十八条和第二十九条,中国商务部认为,此项经营者集中具有排除、限制竞争效果,将对中国果汁饮料市场有效竞争和果汁产业健康发展产生不利影响。鉴于参与集中股权的经营者没有提供充足证据,来证明集中对竞争产生的有利影响明显大于不利影响或者符合社会公共利益;同时在规定的时间内,美国可口可乐公司也没有提出可行的减少不利影响的解决方案,因此,中国商务部决定禁止此项经营者集中。可口可乐公司并购汇源果汁公司一案,不仅是中国食品及饮料业有史以来的最大交易,也是迄今为止最大的一宗外资并购,还是适用中国《反垄断法》的第一个外资并购案件,因此具有较强的理论研究和实践探讨价值。鉴于此案的典型意义,本文将使用一种全新的实证方法——PCAIDS合并模拟模型对本案进行再评价。作为中国反垄断史中不可忽略的重要案例,本文选用了可口可乐并购汇源案作为模拟案例,但由于行业及企业数据的保密性及不完整性,在模拟过程当中,果汁饮料行业和相关企业某些数据的准确性仍有待商榷,这是本文遗憾之处。另外,PCAIDS合并模拟模型是以品牌为单位来模拟分析的,但本文所分析的可口可乐并购汇源案中,各果汁企业旗下都拥有并注册了多个品牌,且各品牌的市场份额数据难以获得。此外,在此案例中,相关市场的划分也是一个难点。基于以上因素,本文在模拟分析过程中,对于某些因素进行了假设和近似,进而得出结论:如果可口可乐成功并购汇源,那么并购后企业的单边效应将增大,并且单边价格大约上涨24%。基于此模拟结果,本文支持中国商务部2009年3月18日的判决结果,认为对可口可乐并购汇源案的否决维护了中国果汁饮料市场及相关市场的充分竞争,避免了某些企业在相关市场上从具有相对市场势力转化为绝对市场势力。尽管如上所说的诸项因素会对模拟结果产生或多或少的影响,但是并不影响本文研究结论。然而,中国商务部对此案的否决是一种“事前经济行为”,本文在模拟并购案后讨论了一些“事后修正方法”,以抵消因为合并而引起的单边价格上涨趋势,即通过适当的资产剥离、产品的重新定位及新企业的进入都会从某种程度上对合并产生“修正”作用。在本文的最后,对合并模拟模型以及模拟案例都进行了一定的思考与探讨。例如在应用合并模拟模型过程中的限制问题、产品的重新定位问题、贮存对模拟效果的影响问题,以及需求曲线函数形式的选择问题等。此外,本文在最后肯定中国商务部对可口可乐并购汇源案的裁决结果的同时,也探讨了判决结果可能对市场竞争格局产生的影响。PCAIDS合并模拟模型以产业组织理论为基础,来预测合并可能对合并后相关市场上价格的影响。在模拟模型的应用中,该模拟模型的精确度主要取决于数据的可获得性,同时,也取决于市场或者未决市场的经济特性。虽然合并模拟模型并不是解决企业合并交易中所有经济问题的“万能药”,但其不仅可以对竞争影响进行评估,还能够对补救措施进行一定程度的预测,这是其他反垄断审查方法所不能及的。例如,可以应用模拟模型来评估是否存在潜在的合并效率(与降低的生产边际成本有关),如果合并能够产生效率的可能性足够大,那么便可以降低或抵消价格上涨可能对竞争产生的危害。此外,也可以用模拟模型来分析产品重新定位和企业进入的竞争效应。最后,模拟模型还可以评估拟议的资产剥离是否适当。随着时间推移,模拟技术不仅将被更多的经济学家所接受,’也将在反垄断案例审理中更广泛地使用。