近些年,债券违约事件频繁发生,从2014年首次发生,截至2021年12月31日,我国共有236家公司的850支债券违约,违约金额累计达到5871亿元,民营企业的违约金额达到了3662亿元,占比为62.38%。相较于国有企业,民营企业由于缺少政府的隐性担保,更容易出现债务违约,债务违约不仅会给企业带来巨大的信用危机和资金压力,而且会使系统性金融风险出现几率大大增加,阻碍我国实体经济的持续健康发展。债务违约风险出现在债务违约之前,与其相关的经济后果已引起了学者们的广泛关注,债务违约风险会影响企业的经营状况和财务状况,管理层极有可能采取盈余管理行为,审计师在进行审计工作时,在审计投入、审计收费和审计意见三项决策上会做出什么样的选择,机构投资者作为公司股东是否可以通过积极地参与公司治理来调节二者之间的关系值得深入研究。本文采用归纳法、演绎法、统计分析方法进行研究,依据2016-2021年我国A股民营上市公司数据,实证分析债务违约风险对审计师决策的影响,实证结果表明:上市公司出现债务违约风险后,审计师更可能做出增加审计投入,提高审计收费,发表非标准审计意见的决策。本文进一步研究了机构投资者持股在债务违约风险与审计师决策关系中的调节作用,发现机构投资者持股可以削弱公司债务违约风险与审计师决策之间的关系。本文的研究丰富了民营上市公司债务违约风险经济后果的相关研究,可以使民营上市公司增加对债务违约风险的关注并合理地降低或规避该风险,验证了审计工作的有效性,有利于审计师更科学合理地决策,证实了机构投资者持股对债务违约风险与审计师决策关系的调节作用,为机构投资者参与公司治理提供数据支撑。根据研究结论,本文提出如下对策建议:民营企业应合理安排债务比例,建立风险预警机制,审计师要提高专业胜任能力,事务所要严格执行业务质量管理,政府要引导机构投资者积极参与公司治理,并不断提高市场在资源配置中的作用,满足民营上市公司的资金需求。