融资决策是否合理对公司的生存与发展有着至关重要的影响,自然而然也成为了企业高管以及投资者甚至学术界关注的焦点。从上个世纪中期开始,理论界众多学者就针对公司的融资决策进行了许多的研究,但这些研究大部分是基于内部的视角,通常是从企业自身融资需求出发,结合到企业的经营状况,资本结构等内部因素考虑,几乎没有考虑到行业内同伴企业在企业融资决策中的影响。而2017年以来,证监会发布的相关政策,使得发行可转债逐渐成为企业进行融资决策的热门手段之一。本文以凯中精密发行可转债为案例,首先对其同伴企业发行可转债的情况有个大致介绍,然后一方面对案例企业凯中精密发行动机进行研究分析,从宏观环境的影响、同伴企业的优势特征、以及信息不对称等三方面验证其发行动机中同伴效应的存在,得出企业的融资决策会受到宏观环境及行业内其他企业的影响的结论。并且为了降低信息不对称性,企业在做融资决策时可以通过分析其他同伴企业的公告信息来做出适合自己的决策。另一方面从条款设置机制角度出发,通过对比其他企业可转债条款机制设计如利率条款、修正条款、赎回条款和回售条款等重要条款,验证条款中设置方面同伴效应的存在。同时,对企业的转股价格,资本结构的改变以及市场反应等进行分析,来说明同伴效应在经济后果中的影响。通过以上几方面的研究,我们可以得出企业融资决策中存在同伴效应的结论。并且不同的企业所受的同伴效应影响程度不同,行业竞争力越小的企业受同伴效应影响程度越大。同时宏观环境影响因素越大,同伴效应的存在就越明显。而为了改善同伴效应对企业经济后果的影响,企业在做经济决策时要合理运用信息,加强与同伴企业的联系,降低信息不对称性。从宏观角度上来说,政府在制定相关的政策条款时,要考虑到同伴企业的影响力度,对行业领军企业要加大政策扶持,从而优化企业融资决策中同伴效应的影响。