上世纪70年代,国际商业银行纷纷转向综合经营,大力开展投资银行业务,逐渐诞生了一批规模巨大的投资银行,如花旗与高盛等。1999年《金融服务现代化法案》的颁布标志的分业经营结束,综合经营的趋势开始在全球扩展开来。2008年金融危机爆发后,高盛与摩根士丹利等专业投资银行成为商业银行的控股股东,通过控股多家子公司同时经营银行、证券、保险等金融业务,享受着综合经营带来的协同效益。另外,随着国内分业监管的限制不断松动与金融市场的开放度逐渐提升,为了满足客户多样化的投融资需求与寻求新的利润增长点,加快开展投资银行业务,由单一经营转向综合经营将是国内商业银行的必然选择。本文正是以上述背景为研究基础,参考国内外研究文献,选取协同效应这一新颖的研究角度,采用理论研究、实证研究、比较研究等研究方法,并根据区域因素将我国商业银行分类为全国性商业银行与区域性商业银行,对我国商业银行兼营投资银行业务的协同效应进行了细致的理论分析与实证分析。这不仅丰富了以往关于商业银行开展投资银行业务研究的理论体系,而且为我国商业银行在开展投资银行业务时如何设计相关制度与业务模式以最大化其协同效应,实现可持续的整体价值增值提供了可行的理论指导与对策建议。本文首先对国内外关于商业银行开展投资银行业务的文献进行梳理归纳,选取商业银行兼营投资银行业务的协同效应作为研究对象。其次对商业银行、投资银行与协同效应的概念进行介绍,并采用规模经济理论、范围经济理论与现代资产组合理论对商业银行兼营投资银行业务的协同效应进行了详细的理论分析。紧接着对国内商业银行兼营投资银行业务的协同效应进行总体现状分析与具体银行现状对比分析。再接着便是通过设计变量与构建模型进行实证分析,主要分为三个步骤:一是选取样本与数据,根据前文的理论分析与现状分析提出本文的研究假设;二是对变量进行总样本与分样本的描述性统计以及相关性分析;三是构建固定效用模型进行总样本与分样本的多元回归分析并对回归结果进行稳健性检验。实证结果表明:(1)我国商业银行在开展投资银行业务后,可以通过资源与信息共享、交叉销售、业务合作等方式获取规模经济效益与范围经济效益,进而实现显著的协同效应;(2)相比于全国性商业银行,区域性商业银行由于资产规模与业务规模适中、区域协同效应明显、且又具有地域垄断优势,使得其兼营投资银行业务的协同效应往往更加显著。最后,本文根据研究结果与国内实际情况,从促进业务协同、保持适度综合经营、构筑大型投资银行优势三个角度对我国商业银行兼营投资银行业务提出了一些可行的建议。