2013年我国并购市场呈现爆发性增长,交易数量与金额双双冲破历史记录。并购基金作为并购重组的新型融资手段,在推动产业结构调整、优化融资结构和改善企业内部治理结构等方面存着巨大的作用。在市场和政策双重利好的推动下,外资PE纷纷抢进中国并购市场,除欧美的高盛、凯雷、华平和德州太平洋(TPG)是一直活跃在中国的外资并购基金外,日本和韩国也争相在中国设立并购基金。虽然国内本土的并购基金也得到快速发展,但是由于起步较晚,与国外成熟的并购基金相比仍然处于劣势,并且适合我国市场、政策环境的并购基金模式还不明确。同时,我国学术界对并购基金运作模式的研究较少,因此,对中国并购基金发展模式的研究从理论与实践两方面都有重要的意义。本文通过分析国外成熟并购基金的运作流程：基金发起、募资、投资、投后管理、退出。结合中国的市场、政策环境,研究适合我国本土的并购基金运作模式。通过分析新桥资本投资深发展的并购基金运作案例,对并购基金在我国运作的经验进行了归纳。从基金发起人、募资、投资、投后管理、退出五个方面对我国并购基金的运作模式给出相关建议,并提出我国应鼓励专业的券商系控股型并购基金；通过完善金融市场解决并购基金融资、退出渠道狭窄等问题,以促进并购基金快速发展。