我国是以煤炭为主要能源的国家,煤炭在我国的一次能源结构中占有不可替代的重要地位。随着我国经济体制改革的不断深入,分析、评价煤炭投资项目所面临的风险越来越成为业内投资、经营和管理中的重要工作。 目前,我国对煤炭投资项目的经济评价一般采用确定性方法,即根据一些预测或估算得到的数据,推算出唯一确定的经济评价指标值,并以此作为煤炭投资项目的战略决策依据。然而,实践中煤炭投资项目的经济收益往往受许多对经济效果具有影响而又容易发生变化的随机因素的影响,所以仅对这些因素进行敏感性分析是不够的。要全面了解煤炭投资项目经济效果的变化规律,详细考察煤炭投资项目可能遇到的风险以及各种经济指标的可靠程度,还需对项目作深入地风险分析,蒙特卡洛法就是解决以上问题的重要方法之一。 蒙特卡洛方法是按照变量的分布随机选取数值,模拟项目的投资过程,通过大量的独立、重复计算,得到多个模拟结果,再根据统计原理计算各模拟结果的统计量,得到相关经济评价指标的统计特征,从而对项目投资收益与风险有一个比较清晰的估计。本文借鉴了国内外经验,把蒙特卡洛法应用于煤炭投资项目风险分析中,建立了煤炭投资项目风险分析的一种实用模型,为煤炭项目的理性投资提供了价值更高的决策依据来源。 论文系统分析了煤炭工业的现状和发展趋势,概述了我国煤炭业的主要风险源,总结了国内外有关风险分析的研究现状及进展,借鉴了国内外有关投资项目风险评价的相关方法和成果,采用大量的数据和资料对煤炭投资项目的风险来源进行了分析,并在定性分析的基础上提出定量分析模型,结合我国煤炭投资项目的实际情况,以实际案例说明了如何采用蒙特卡洛法模拟分析我国煤炭投资项目的风险。 本文是一个应用研究,它的创新之处在于:①创新地应用现有理论来研究高风险投资项目的风险,把折现现金流量模型与蒙特卡洛随机模拟法有机结合起来,运用概率论和大数定理分析煤炭投资项目的风险;②用具体实例阐释了蒙特卡洛法在煤炭投资项目风险分析中的应用,类似的投资项目风险分析也可以借鉴应用。